هناك تعبير قديم مفاده أن ارتفاع المد يرفع كل القوارب. يمكن أن يؤدي ارتفاع المد إلى غمرها أيضًا. ومع ظهور علامات التحسن في الاقتصاد في الأفق ، هناك احتمال حقيقي لتضخم يأتي مع المد. لماذا القلق بشأن التضخم؟ حسنًا ، التضخم هو أسوأ كابوس للمستثمر. بالنسبة للأفراد المتقاعدين الذين يعيشون على دخل ثابت ، يمكن أن يؤدي ذلك إلى تدمير مدخرات المرء وأسلوب حياته. كسند أو حامل قرص مضغوط ، تتضرر القوة الشرائية لدخل الفائدة العادي. كمستثمر في الأسهم ، يمكن أن تتضرر أسعار الأسهم حيث تتضرر هوامش الربح وأرباح الأسهم الخاصة بك من ارتفاع تكاليف المدخلات مثل الطاقة والمعادن الثمينة والعمالة.
في الوقت الحالي ، تتمتع وول ستريت بمزاج جيد. للربع المنتهي للتو ، ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 14٪ ، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 14.5٪ وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 15٪. في الواقع ، كانت المرة الأخيرة التي شهد فيها مؤشر داو جونز ارتفاعًا فصليًا كبيرًا في الربع الأخير من عام 1998 عندما ارتفع بأكثر من 17٪ مع تشكل فقاعة الدوت كوم. واصلت مسيرة هذا الربع مسارها الذي بدأ في منتصف مارس 2009. وكانت مدفوعة بشكل أساسي ببصيص من الضوء في نهاية النفق. ساهمت مجموعة متنوعة من التصريحات الإيجابية من رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي بن برنانكي في ظهور نظرة أكثر تفاؤلاً. استمرت مبيعات العقارات السكنية في العودة مدفوعة في الغالب بائتمان ضريبي لمشتري المنزل لأول مرة. ارتفعت أرباح الشركات.
حفز برنامج “النقد مقابل السيارات القديمة” الشهير مبيعات السيارات ، وببعض المقاييس ، زاد إنفاق المستهلكين بشكل هامشي حتى دون التأثير من مبيعات السيارات. على الرغم من ارتفاع وول ستريت ، لا يزال مين ستريت يتألم: البطالة مستمرة في الارتفاع ، وقد ازدادت حالات الإفلاس التجارية والشخصية ، ووصلت حالات فشل البنوك إلى أعلى مستوياتها ، واستمر ضعف الدولار في تأجيج المخاوف من التضخم في المستقبل. تظهر على شاشة الرادار بوادر تضخم أعلى في المستقبل: كل الحوافز الاقتصادية الحكومية هنا وفي الخارج مقترنة بالدين العام المتصاعد ؛ النهاية المتوقعة لبرنامج الاحتياطي الفيدرالي في مارس 2010 والتي من المحتمل أن تؤدي إلى ارتفاع معدلات الرهن العقاري ؛ سياسة سعر الفائدة الفيدرالية التي ليس لها مكان للذهاب إليه سوى الصعود والتذمر من أن الحكومات الأجنبية والمستثمرين الأجانب قد لا يرغبون في الاستمرار في وتيرتهم الحالية في دعم عادة ديوننا. إذن كيف تضع نفسك للربح بغض النظر عن الطريقة التي يتحول بها المد؟
الآن ، أكثر من أي وقت مضى ، هو كذلك من المهم أن يكون لديك نهج يسيطر على المخاطر للاستثمار.
يتمحور هذا حول التخصيص على أساس العمر الذي يتضمن التعرض لأصول متعددة. هذا هو السبب في أننا سنواصل إدارة المحافظ مع تخصيص السندات والدخل الثابت ولكن هناك طرق للحماية من تأثير التضخم مع السماح بالنمو.
1.) قم بتضمين الأسهم الموزعة للأرباح: سيساعد استخدام الصناديق المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح على زيادة الدخل وكذلك العائد. بلغ متوسط الأسهم التي تدفع أرباحًا عائدًا سنويًا يقارب 10٪ مقارنة بإجمالي عائد أقل من نصف ذلك للأسهم التي تعتمد فقط على زيادة رأس المال. والأفضل من ذلك ، ضع في اعتبارك صناديق الأسهم المشتركة أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الأسهم التي لها سجل ارتفاع في توزيعات الأرباح
2.) ابق قصيرًا: من خلال امتلاك السندات أو صناديق الاستثمار المتداولة أو صناديق السندات المشتركة ذات متوسط فترة الاستحقاق أقصر ، فإنك تقلل من خطر الوقوع في سندات أقل قيمة عندما يؤدي ارتفاع التضخم إلى رفع أسعار الفائدة المستقبلية.
3.) تحوط رهاناتك بالسندات المرتبطة بالتضخم: لا توفر السندات ذات السعر الثابت أي حماية ضد التضخم. السندات التي تحتوي على تغييرات مرتبطة بمؤشر التضخم (مثل مؤشر أسعار المستهلك) مثل TIPS الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة أو صناديق الاستثمار المتداولة التي تمتلك TIPS (مثل iShares TIPS Bond ETF – رمز TIP) توفر فرصة لمستثمر السندات للحصول عليها بشكل دوري للتعويض عن ارتفاع معدلات التضخم.
4.) تعويم القارب الخاص بك مع ملاحظات الأسعار العائمة: يتم إصدار هذه السندات متوسطة الأجل من قبل الشركات وإعادة تعيين أسعار الفائدة كل ثلاثة أو ستة أشهر. لذلك إذا ارتفع التضخم ، فمن المرجح أن يرتفع سعر الفائدة المعروض. العوائد بشكل عام أعلى من تلك التي تقدمها السندات الحكومية عادة بسبب ارتفاع مخاطر الائتمان للمصدر.
5.) إضافة خردة إلى الجذع: يتم إصدار السندات ذات العائد المرتفع من قبل الشركات التي عانت من درجات متدنية – نوعًا ما مثل أصحاب المنازل الذين لديهم ائتمان مغمور يحصلون على رهن عقاري. يتم تحديد العوائد أعلى من معظم السندات الأخرى بسبب ارتفاع المخاطر. ومع ذلك ، مع ارتفاع معدلات التضخم مع نمو الاقتصاد ، تتحسن آفاق الشركات التي تصدر النفايات غير المرغوب فيها وقد تنخفض مخاطر التخلف عن السداد المتصورة. لذا ، بينما يضيق فرق العائد بين هذه السندات “غير المرغوب فيها” وسندات الخزانة ، فإن هذه السندات تقدم “فرقعة” للمستثمرين.
6.) تملك الذهب والسلع الأخرى: سواء كان ذلك كمخزن للقيمة أو للتحوط من التضخم ، فإن المعادن الثمينة لها تاريخ طويل مع المستثمرين الذين يسعون إلى الحماية من التضخم. من الأفضل عادة التركيز على امتلاك الذهب المادي أو صندوق الاستثمار المتداول المرتبط مباشرة بالذهب المادي. تعتبر المعاملة الضريبية للمعادن الثمينة أعلى بسبب وضعها على أنها “قابلة للتحصيل” ولكن هذا ثمن ضئيل لدفع بعض الحماية من التضخم. ولأن الطلب على السلع بشكل عام يزداد مع توسع الاقتصاد أو ضعف الدولار (في الحالة الخاصة مع النفط) ، فإن امتلاك الأموال التي تحتفظ بهذه السلع سيساعد في التحوط ضد التأثير التضخمي للاقتصاد المتوسع.
