القاهرة (رويترز) – فقد الجنيه المصري مكاسبه في السوق السوداء مرة أخرى في الأيام الأخيرة في إشارة إلى أن خفض قيمته الرسمية إلى النصف خلال العام الماضي قد لا يكون كافيا وقد يتعين على البنك المركزي السماح له بالهبوط أكثر.
على الرغم من تعهده في أكتوبر بالسماح للعرض والطلب بتحديد أسعار الصرف ، كان البنك المركزي يدير العملة في نطاق ضيق ظل دون تغيير فعليًا عند حوالي 30.80 / 90 للدولار لمدة ثلاثة أسابيع بينما انخفض الجنيه إلى ما بين 35 و 36 في السوق السوداء.
أثار الضغط المتجدد على الجنيه تكهنات بأن البنك المركزي سيحتاج إلى التحرك مرة أخرى ، ربما في أقرب وقت يوم الخميس ، عندما تجتمع لجنة السياسة النقدية لتحديد أسعار الفائدة لليلة واحدة.
خفضت مصر قيمة العملة بشكل حاد ثلاث مرات منذ أن كشف الغزو الروسي لأوكرانيا في فبراير 2022 عن نقاط الضعف في المالية العامة للبلاد.
ولكن مع كل تخفيض لقيمة العملة ، كان البنك المركزي يهدف إلى الحفاظ على استقرار العملة بعد ذلك ، فقط للسوق السوداء والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم للدفع بسرعة إلى ما بعد السعر الجديد.
مع معدلات NDF لمدة 12 شهرًا التي تزيد الآن عن 40 لكل دولار ، كان تخفيض قيمة الجنيه على نطاق واسع مسألة وقت ، كما قال جيرجيلي أورموسي من Societe Generale.
وقال أورموسي: “لا يوجد وقت مثل الوقت الحالي لمواءمة أسعار الصرف مع الأساسيات” ، مضيفًا أن إعلان السياسة في 30 مارس كان “أحد أكثر الأحداث المتوقعة في منطقة الحدود الأفريقية”.
كما أن ضعف العملة وارتفاع التضخم ، اللذان بلغا أعلى مستوى في خمس سنوات ونصف في فبراير عند 31.9٪ ، زاد من الضغط على البنك المركزي لرفع أسعار الفائدة ، حتى لو زاد ذلك من تكاليف خدمة الديون الحكومية المتصاعدة. .
ومن بين ديون مصر الخارجية الثقيلة هناك 3.5 مليار دولار مدفوعات لبرامج صندوق النقد الدولي السابقة التي تستحق بحلول نهاية هذا العام.
وتظهر السوق السوداء استمرار نقص العملة الصعبة الذي ابتليت به مصر لأكثر من عام.
وقال فاروق سوسة من جولدمان ساكس “الطلب على النقد الأجنبي مستمر في تجاوز العرض مما يوفر الظروف لنمو السوق الموازية”.
“ضيقت خيارات مصر إلى خيار بسيط: إما تحسين صورة المعروض من النقد الأجنبي من خلال مبيعات الأصول والإصلاحات ، أو خفض الطلب على العملة الصعبة من خلال مزيد من التعديلات المؤلمة”.
وأضاف سوسة أن مثل هذا التعديل سيؤدي على الأرجح إلى مزيد من ضعف الجنيه وارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم وانخفاض مستوى المعيشة للمصري العادي.
الوعد غير المنجز
وكانت مصر تهدف إلى تجنب مثل هذا التعديل عندما أعلنت عن خطة طموحة لبيع الأصول الحكومية قبل عام.
ومع ذلك ، توقف البرنامج ، مع عدم وجود مبيعات كبيرة منذ أن وافقت مصر على حزمة دعم مالي بقيمة 3 مليارات دولار مع صندوق النقد الدولي في أكتوبر. وكجزء من هذا الاتفاق ، وعدت القاهرة أيضًا بـ “تحول دائم إلى سعر صرف مرن” لم يتحقق بعد.
ويقول محللون إن ضعف العملة وتعويمها سيقلل من استنزاف الدولار عن طريق تثبيط الواردات ، مع زيادة تحويلات الدولار من قبل المصريين العاملين في الخارج وزيادة تعزيز السياحة.
ويقول مصرفيون إن المصريين في الخارج يخشون في الوقت الحالي من ضعف الجنيه أكثر ، لذلك إما أن يحتفظوا بأرباحهم أو يستخدمون تجار السوق السوداء لإعادة الأموال إلى الوطن.
في غضون ذلك ، ابتعد المستثمرون عن سندات الخزانة المصرية وسندات اليوروبوندز المصرية ، مما ترك الحكومة منخفضة بشكل خطير في النقد الأجنبي ، مع تراكم واردات بمليارات الدولارات في الموانئ بسبب نقص العملة الأجنبية لتخليصها.
يقول مصرفيون إن العملات الأجنبية جفت تمامًا في سوق ما بين البنوك ، حيث اضطرت معظم البنوك إلى الاعتماد على مشتريات العملاء بالجنيه أو على تحويلات المصريين العاملين في الخارج.
وقالت مونيكا مالك من بنك أبوظبي التجاري: “من المتوقع على نطاق واسع تخفيض قيمة العملة مرة أخرى ، لكن في حد ذاته ، لا نرى أنه يجلب تدفقات رأس المال التي تشتد الحاجة إليها”.
وقال مالك ، الذي يرى أن الجنيه يستقر عند 36 إلى 38 للدولار بعد تجاوز محتمل للحد الأقصى ، هذه العلامة في البداية.
شارك في التغطية مارك جونز وكارين سترويكير
