لندن (رويترز) – قضت تريليونات الدولارات على الأسهم العالمية ، ونوبات الغضب في سوق السندات ، وانتشار العملات والسلع ، وانهيار عدد قليل من إمبراطوريات العملة المشفرة – ربما كان عام 2022 أكثر الأعوام التي شهدها المستثمرون اضطرابًا على الإطلاق. سبب جيد.
يعد حساب الأرقام النهائية مفيدًا ولكنه لا يقترب من سرد القصة بأكملها.
نعم ، انخفضت الأسهم العالمية بمقدار 14 تريليون دولار وتتجه إلى ثاني أسوأ عام لها على الإطلاق ، ولكن كان هناك ما يقرب من 300 زيادة في أسعار الفائدة وثلاثية من 10٪ زيادات في ذلك الوقت مما يجعل التقلب غريبًا.
كانت الدوافع الرئيسية هي الحرب في أوكرانيا ، إلى جانب التضخم المتفشي مع خروج الاقتصادات العالمية من الوباء ، لكن الصين ظلت مقيدة به.
خسرت سندات الخزانة الأمريكية والسندات الألمانية ، وهي المعايير القياسية لأسواق الاقتراض العالمية والأصول التقليدية في الأوقات العصيبة ، 16٪ و 24٪ على التوالي بالدولار.
يقول جيفري جوندلاش من DoubleLine Capital ، الملقب بـ “Bond King” في الأسواق ، إن الظروف أصبحت قبيحة للغاية في بعض النقاط لدرجة أن فريقه وجد أنه من المستحيل تقريبًا التداول لعدة أيام في كل مرة.
وقال “كان هناك إضراب للمشتري”. “وهذا أمر مفهوم لأن الأسعار كانت تنخفض لتوها حتى وقت قريب.”
بدأت الدراما بمجرد أن أصبح واضحًا أن COVID لن يغلق الاقتصاد العالمي مرة أخرى وكان البنك المركزي الأكثر نفوذاً في العالم ، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، جادًا بشأن رفع أسعار الفائدة.
قفزت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات إلى 1.8٪ من أقل من 1.5٪ ، لتتراجع بنسبة 5٪ عن مؤشر MSCI للأسهم العالمية في يناير وحده.
وصل هذا العائد الآن إلى 3.68٪ ، وانخفضت الأسهم بنسبة 20٪ بينما ارتفعت أسعار النفط بنسبة 80٪ قبل أن تتخلى عنها بالكامل. قدم بنك الاحتياطي الفيدرالي زيادات بمقدار 400 نقطة أساس والبنك المركزي الأوروبي سجل 250 نقطة أساس ، على الرغم من قوله هذا الوقت من العام الماضي أنه من غير المرجح أن يتزحزح.
أعطى الدولار هذا الأسبوع الين دفعة.
في الأسواق الناشئة ، كلفت مشاكل السياسة النقدية والتضخم في تركيا الليرة 28٪ أخرى ، لكن سوق الأسهم لديها هو الأفضل أداءً في العالم.
وخفضت مصر التي تعرضت لضغوط شديدة خفضت قيمة عملتها بأكثر من 36٪. وانخفض السيدي الغاني بنسبة 60٪ بعد أن انضم إلى سريلانكا في حالة تخلف عن السداد. على الرغم من انخفاضه بشكل كبير عن أعلى مستوياته في يونيو ، لا يزال الروبل الروسي ثاني أفضل العملات أداءً في العالم بدعم من ضوابط رأس المال في موسكو. تم تحطيمه في البداية بعد غزو أوكرانيا.
قال روبرت ألستر ، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Close Brothers Asset Management ، روبرت ألستر ، الذي أشار ، مثل كثيرين ، إلى الضربة التي شهدتها الجنيه الاسترليني ، واستمرت أسواق السندات البريطانية في وقت قصير. – حكومة ليز تروس المعيشية تغازل الإنفاق غير الممول.
ارتفعت عوائد سندات الخزانة لأجل عشر سنوات بأكثر من 100 نقطة أساس وخسر الجنيه 9٪ في غضون أيام – وهي تحركات نادرة الحجم في الأسواق الكبرى.
قال مايكل هيوسون المحلل المخضرم في CMC Markets: “إذا قمت ببيعها بشكل خاطئ ، فلا تتفاجأ إذا سقطت مثل فنجان من البرد”.
مشاكل تقنية
كما أدى ارتفاع الأسعار إلى خفض 3.6 تريليون دولار من عمالقة التكنولوجيا. أصيب كل من Facebook (META.O) و Tesla (TSLA.O) بنزيف أكثر من 60٪ بينما انخفض كل من Alphabet’s Google (GOOGL.O) و Amazon (AMZN.O) بنسبة 40٪ و 50٪ على التوالي.
شهدت الأسهم الصينية (.dMICN00000PUS) ارتفاعًا متأخرًا بفضل الدلائل على أن أيام سياسة صفر COVID الخاصة بها معدودة لكنها لا تزال منخفضة بنسبة 25 ٪ وأن الدين الحكومي في الأسواق الناشئة “ للعملة الصعبة ” سيحقق أول خسارة متتالية له على الإطلاق .
كما تراجعت العروض العامة الأولية ومبيعات السندات في كل مكان تقريبًا باستثناء الشرق الأوسط ، في حين كانت السلع هي أفضل فئة أصول أداء للعام الثاني على التوالي.
يعتبر ارتفاع الغاز الطبيعي بأكثر من 50٪ هو الأفضل بشكل عام في تلك المجموعة ، وإن كان ذلك يرجع إلى حد كبير إلى الحرب في أوكرانيا التي رفعت الأسعار بنسبة 140٪ في وقت ما.
مخاوف الركود المتزايدة إلى جانب خطة الغرب لوقف شراء النفط الروسي تعني أن خام برنت قد أعاد نسبة الـ 80٪ التي حققها في الربع الأول ، وكذلك القمح والذرة.
كان سوق العملات المشفرة أكثر فوضوية. تنتهي Bitcoin في عام 2022 بسرقة مزيجها من الأموال الرخيصة والرهانات ذات الرافعة المالية.
فقدت العملة المشفرة البارزة 60٪ من قيمتها ، في حين تقلص سوق التشفير الأوسع بمقدار 1.4 تريليون دولار ، بعد انهيار إمبراطورية Sam Bankman-Fried’s FTX ، ودرجة مئوية ، والعملات المستقرة المزعومة terraUSD و Luna.
قال كبير الاقتصاديين في بنك إي إف جي ونائب محافظ البنك المركزي الأيرلندي ستيفان جيرلاخ: “ما حدث في الأسواق العالمية هذا العام كان مؤلمًا”.
“لكن لو لم تقلل البنوك المركزية من شأن ارتفاع التضخم بشكل كبير واضطرت إلى رفع أسعار الفائدة ، لما كان ذلك كارثيًا”.
شارك في التغطية مارك جونز ، رسومات إضافية بقلم فنسنت فلاسور وباسيت كونكوناكورنكو ؛ تحرير إميليا سيثول ماتاريس
