الاستثمار في الذهب؟
لدي الكثير من الأصدقاء والعملاء يسألونني مؤخرًا عما إذا كان ينبغي عليهم استثمار أموالهم في الذهب. قبل أن أتناول هذا السؤال ، لنتحدث عن الذهب. لآلاف السنين ، كان الذهب مقياساً للصحة المالية والمخزن النهائي للقيمة. لطالما اعتبر الاستثمار الملاذ الآمن النهائي عندما يفشل كل شيء آخر خاصة بعد أزمة الائتمان هذه والركود العالمي.
والآن بعد أن حقق الذهب تأرجحًا كبيرًا ثانيًا – حيث ارتفع من 600 دولار للأونصة إلى 900 دولار للأوقية بعد اختراق هضبة 1000 دولار العام الماضي – لا يزال “المعدن الأصفر” استثمارًا حكيماً ، أم أنه استثمار تم تشغيله بالفعل خارج؟
قبل الإجابة على السؤال أعلاه ، لنلق نظرة على “GOLD 101” ؛ العرض والطلب على الذهب والذي بدوره يحدد سعره. بالحديث عن سعر الذهب ، إليك حقيقة مثيرة للاهتمام حول سعر الذهب
سعر الذهب هو
252.80 دولار في 20 يوليو 1999
255.95 دولارًا في 2 أبريل 2001 (حيث بدأ سباق الثيران)
1،011.25 دولارًا أمريكيًا في 17 مارس 2008 (ذروة التشغيل)
692.50 دولارًا أمريكيًا في 24 أكتوبر 2008 (السعر ضرب أزمة الائتمان)
930.00 دولارًا في 31 يناير 2009
881.00 دولار وأنا أكتب هذا المقال …
إذا لاحظت انخفاضًا حادًا في سعر الذهب خلال فترة قصيرة مدتها 6 أشهر من الذروة في مارس 2008 إلى الوادي في أكتوبر 2008 ، فمن الواضح أن الانخفاض الهائل في السعر كان نتيجة لأزمة الائتمان مع خروج المستثمرين من الذهب وسط الانخفاض في جميع فئات الأصول الأخرى.
إذا نظرنا إلى الذهب مقارنة بالسلع الأخرى ، فسأعتبره أكثر أمانًا لأنه يتحرك بشكل مستقل. الذهب هو السلعة الوحيدة التي حققت مكاسب إيجابية مقارنة بالسلع الأخرى في عام 2008.
هناك الكثير من العوامل التي تؤثر على الطلب والعرض على الذهب. بعض الأمثلة ستكون قيمة الدولار الأمريكي ، والمخاطر السياسية ، والتضخم ، واكتشافات الذهب الجديدة ، إلخ. بصراحة ، لا يوجد عامل واحد يمكنه تحديد الطلب والعرض على الذهب في مجمله.
وفقًا لمجلس الذهب العالمي ، يتم تقسيم الطلب على الذهب من 2003-2007 على النحو التالي:
المجوهرات – 68٪ (2008 59٪)
استخدام الصناعة- 13٪ (2008 11٪)
الاستثمار – 19٪ (2008 30٪)
عرض الذهب على النحو التالي:
الذهب المعاد تدويره – 25٪
إنتاج المناجم – 60٪
صافي بيع البنك المركزي – 14٪
وتجدر الإشارة إلى أن صافي بيع البنك المركزي على جانب العرض كان ثابتًا إلى حد ما بعد حادثة 1999 حيث باع بنك المملكة المتحدة 400 طن من الذهب مما تسبب في انخفاض أسعار الذهب في نفس العام. منذ ذلك الحين ، لمنع هذا الانخفاض الحاد في أسعار الذهب ، أبرمت معظم البنوك المركزية اتفاقية موقعة بعدم بيع أكثر من 400 طن من الذهب في وقت واحد. الاتفاق الحالي لجميع البنوك المركزية هو عدم بيع أكثر من 500 طن من الذهب في السوق باستثناء البنك المركزي البريطاني. في الوقت الحالي ، تمتلك جميع البنوك المركزية الأوروبية احتياطي 60٪ من الذهب ، باستثناء المملكة المتحدة 40٪ فقط بعد البيع الكبير في عام 1999 والذي يجب أن يندم عليه لسنوات عديدة قادمة …
عند الحديث عن جانب الطلب على المجوهرات من الذهب ، فلا شك أن الهند هي الأعلى ، تليها الولايات المتحدة (لكنها انخفضت في السنوات الأخيرة) ثم الصين (تضاعف طلب الصين على المجوهرات في السنوات الخمس الماضية)
كان الطلب على الذهب للاستخدام الصناعي ثابتًا إلى حد ما على مر السنين ، على الرغم من أنه من المتوقع أن ينخفض قليلاً وسط هذا الركود العالمي.
ما يستحق الاهتمام هو الارتفاع الحاد في الطلب على الذهب من جانب الاستثمار. 30٪ من إجمالي الطلب على الذهب في عام 2008 مقارنة بحوالي 19٪ فقط في السنوات السابقة. أعتقد أن هذه الأرقام ستستمر في الارتفاع في عام 2009.
بتحويل تركيزنا إلى عوامل العرض ، سيكون هناك دائمًا أشخاص يبيعون الذهب عندما يبدأ السعر في الارتفاع. تميل نسبة الذهب المعاد تدويره كعرض إلى الارتفاع مع ارتفاع سعر الذهب.
والخبر السار هو أن إنتاج مناجم الذهب آخذ في الانخفاض وهذا يمثل 60٪ من المعروض من الذهب في العالم بأسره. لا يوجد اكتشاف جديد في السنوات الماضية حيث أن سعر الذهب منخفض وتعدين الذهب مكلف. الأخبار السيئة حول عامل العرض هذا هي أنه مع تسارع سعر الذهب أكثر ، هناك دافع أكبر لرجل الأعمال لبدء التنقيب عن الذهب مرة أخرى وبالتالي زيادة المعروض من الذهب مع اكتشاف مناجم جديدة.
كان صافي بيع البنك المركزي للذهب ثابتًا إلى حد ما خلال السنوات القليلة الماضية ، حيث تمتلك الولايات المتحدة حاليًا ما يقرب من 252 مليار دولار من احتياطي الذهب
هذا يعيدنا إلى السؤال الكبير: “هل يجب أن أستثمر في الذهب؟”
من خلال التحليل أعلاه ، من الواضح أن سعر الذهب سيرتفع مع زيادة الطلب الاستثماري عليه في عام 2009. وسيأتي التأثير المعاكس على سعر الذهب بعد ذلك من الزيادة في الذهب المعاد تدويره ومتابعة مشاريع التعدين الجديدة.
مع احتمال انخفاض قيمة الدولار الأمريكي على المدى الطويل كما هو مذكور في مدونتي الثانية وتزايد التضخم للأعلى في المستقبل ، قد يكون الذهب وسيلة تحوط جيدة مقابل الدولار الأمريكي.
لذلك ، يعد الذهب عنصرًا ضروريًا في أي محفظة تقريبًا. تكمن المشكلة في أن مؤسسة iShares SPDR Gold Trust قد تراكمت بالفعل من الذهب أكثر من الدول الغنية مثل سويسرا أو الصين. وهذا يعني أن أي تحرك من جانب جماهير المستثمرين لترك المعدن سيكون له تأثير هبوطي كبير عليه.
ولكن ، مع العلم بهذه المخاطر الفنية المهمة ، سأظل مستعدًا للاستثمار إذا تراجع الذهب إلى مستوى 750 دولارًا للأوقية. من هناك ، سأستمر في بناء موقف حكيم لا يتجاوز 10 ٪ من محفظتي ، حيث من المفترض أن نرى ارتفاعًا في الأسعار بمجرد أن يبدأ التضخم في الظهور خلال 12 شهرًا إلى 18 شهرًا. مع ارتفاع التضخم ، كن مستعدًا للتخلي عن الذهب بأسعار تتجاوز علامة 1000 دولار.
أتمنى أن تستمتع بهذه المناقشة.
تحدث إليكم مرة أخرى ولديكم أسبوع رائع في المستقبل!
عن خالص التقدير،
فيليب تشوا ، ChFC CFP FChFP
IARFC AMC B.BUS (مع مرتبة الشرف)
http://www.philipchua.com – مكان لإتقان الثروة
تغريد me @ phichua.
