عند التبسيط ، يمكن تقسيم أسواق الاستثمار إلى نوعين: الأسهم والديون. استثمارات حقوق الملكية هي مشتريات من الأسهم في شركة وتمثل ملكية جزئية للشركة. قد يحصل المساهمون أو لا يتلقون أرباحًا سنوية. من ناحية أخرى ، تمثل استثمارات الديون قرضًا للشركة مع العائد المقابل بالإضافة إلى الفائدة المتوقعة. يحق لحامل السند مدفوعات الفائدة المجدولة بانتظام. تعتبر استثمارات الديون أكثر أمانًا قليلاً من الأسهم ، ولكن هناك مخاطر مرتبطة بأي استثمار.
تُعرف استثمارات الديون عمومًا باسم السندات. يمكن إصدار السندات من قبل الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية وكذلك من قبل الشركات. هناك مزايا وعيوب مع أي منهما. على سبيل المثال ، إذا كنت تستثمر في إصدار سندات فيدرالية ، فإن دخل الفوائد الذي تتلقاه على هذا الاستثمار لا يخضع للضريبة عمومًا على مستوى الولاية والمستوى المحلي. وبالمثل ، لا يخضع دخل فوائد إصدار السندات الحكومية والمحلية للضريبة عمومًا على المستوى الفيدرالي. يتم فرض ضرائب على دخل فوائد سندات الشركات في كل مكان.
إنها فكرة جيدة أن تحصل على تعليم سعر الفائدة قبل الاستثمار في أدوات الدين. في الولايات المتحدة ، يحدد البنك الاحتياطي الفيدرالي (أو “الاحتياطي الفيدرالي”) أسعار الفائدة. يفعلون ذلك في اجتماع يعقد كل ستة إلى ثمانية أسابيع يتم فيه تقييم الاقتصاد الوطني. ثم يقررون ما يجب فعله بأسعار الفائدة. يعتمد هذا القرار على العديد من العوامل ، ولكن في المقام الأول معدل التضخم الذي يحدث.
إذا كان التضخم في ارتفاع ، فقد يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة. وهذا يجعل المعروض من النقود (في شكل قروض) أكثر إحكاما ويصعب الحصول عليه ، مما يؤدي بدوره إلى إبطاء التضخم. إذا لم يكن هناك تضخم أو كان هناك تضخم ضئيل للغاية ، فمن المحتمل أن تظل أسعار الفائدة كما هي. إذا كان هناك انكماش أو تباطؤ في الاقتصاد ، فقد يحاول الاحتياطي الفيدرالي تحفيزها عن طريق خفض أسعار الفائدة ، والسماح لمزيد من الناس بالاقتراض ، وبالتالي تحفيز الاقتصاد.
السبب الذي يجعلك بحاجة إلى معرفة ما يحدث لأسعار الفائدة قبل أن تستثمر في إصدارات السندات هو أن أسعار السندات ترتبط ارتباطًا مباشرًا بأسعار الفائدة المتاحة حاليًا. بشكل عام ، إذا ارتفعت أسعار الفائدة ، فإن سعر السندات ينخفض والعكس صحيح. بالطبع هذا لا يعني شيئًا إذا كنت تنوي الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق. هذا ملحوظ فقط إذا كنت ، مثل معظم مستثمري السندات ، تميل إلى الاحتفاظ بها لفترة أقصر ، وبيعها قبل الاستحقاق. لذلك إذا قمت ببيع سند قبل استحقاقه خلال فترة ارتفاع أسعار الفائدة ، فقد تكون قيمة السند أقل مما كانت عليه عند شرائه.
السمات الرئيسية لإصدار السندات التي تحتاج إلى معرفتها هي:
معدل القسيمة – هو معدل الفائدة الذي سيتم دفعه لك على هذا القرض. يجب أن تعرف أيضًا متى يتم دفعها. عادة ما يكون هذا مرة أو مرتين في السنة في تواريخ محددة.
تاريخ الاستحقاق – هذا هو التاريخ الذي يصبح فيه القرض مستحقًا وواجباً للدفع. في هذا التاريخ ، ستعيد الشركة المبلغ الأساسي الذي أقرضته لهم.
شروط الاستدعاء – تأتي بعض السندات مع حق المقترض في سداد عائدات القرض مبكرًا. بعضها غير قابل للاستدعاء. وعادة ما يتم سداد تلك القابلة للاستدعاء بسعر أعلى مما دفعته في الأصل عند ممارسة الخيار المبكر. لاحظ أنه عندما يكون إصدار السندات قابلاً للاستدعاء وتنخفض أسعار الفائدة ، ستجد الشركة غالبًا أنه من المستحسن مالياً إعادة شراء السندات الخاصة بك بعائدات إصدار السندات الجديدة بأسعار منخفضة جديدة.
أكبر خطر في استثمار السندات هو أن المُصدر سيخرج من العمل. لهذا السبب تحظى السندات الفيدرالية بشعبية كبيرة ؛ لا توجد فرصة تقريبًا لإقلاع الحكومة الفيدرالية عن العمل! تعتبر سندات الخزانة الفيدرالية من بين أكثر الاستثمارات أمانًا التي يمكنك القيام بها. لكن سندات الشركات قصة مختلفة. يمكن لأي شركة أن تتوقف عن العمل لأي عدد من الأسباب. إذا كان لديك استثمار في سندات إحدى الشركات عند حدوث ذلك ، فإن استثمارك يكاد يكون عديم القيمة على الفور تقريبًا. ومع ذلك ، فإن حاملي السندات لديهم الأولوية على المساهمين ، وسيتقاضون رواتبهم أولاً. يمكن لكبار حملة السندات حتى المطالبة بأصول مادية عند تصفية الشركة.
تعتبر السندات استثمارًا جيدًا وآمنًا إلى حد ما طالما أنك تأخذ عوامل المخاطرة هذه حيز التنفيذ. مزيج جيد إذا كان من المستحسن استخدام سندات الشركات ، والسندات الحكومية الفيدرالية والمحلية. حتى إلقاء بعض السندات غير المرغوب فيها ذات معدلات الفائدة المرتفعة يمكن أن يكون مربحًا. يقلل التنويع من المخاطر ، حتى في سوق السندات.
