كان عليك أن تعيش في جزيرة صحراوية بلا تلفزيون أو صحيفة أو اتصال بالإنترنت حتى لا تسمع عن فضيحة صندوق الاستثمار المشترك الكبير في عام 2003.
كانت المشكلة أن بعض شركات الصناديق المشتركة سمحت لبعض صناديق التحوط بالمشاركة في التداول بعد ساعات العمل ، والتي يشار إليها أحيانًا بشكل غير صحيح على أنها توقيت السوق. لسوء الحظ ، استخدمت بعض الشركات الالتباس حول مصطلح “توقيت السوق” لتعزيز قضيتها. كيف؟
لقد استخدموا هذه المشكلة لحظر جميع أشكال تداول أموالهم إلى حد كبير ، وتفرض بعض الشركات رسوم استرداد ضخمة على المدى القصير – عقوبات لجميع النوايا والأغراض – باسم تجنب المخالفات. لكن الفكرة الحقيقية وراء كل ذلك هي: اشترِ صندوقنا ولا تبيعه أبدًا!
تدافع هذه الشركات عن فلسفة الشراء والاحتفاظ المستعصية على الرغم من الآثار المدمرة لهذا النهج على محافظ المستثمرين خلال السوق الهابطة الأخيرة. الأداء غير مهم بالنسبة لهم – فهم يريدون أموالك في صندوقهم سواء كان ذلك صعودًا أو هبوطًا.
مع كل الصحافة السلبية على مدى الأشهر ، كنت تعتقد أن شركات صناديق الاستثمار المشتركة كانت ستنظف أفعالها وتبدأ في إيلاء المزيد من الاعتبار للمستثمر الفردي. ليس كذلك.
تم إحضار هذا إلى المنزل عندما اتصل بي مدير صندوق لصندوق مشترك قيمته 800 مليون دولار لمعرفة خططي فيما يتعلق باحتفاظنا بمراكزنا في صندوقه (حوالي 2 مليون دولار).
شرحت منهجية تتبع الاتجاه الخاص بي وغضب جدًا عندما سمع أنني سأحمي أرباح عملائي المتراكمة عن طريق بيع صندوقه إذا انخفض بنسبة 7 ٪ عن أعلى مستوياته.
لقد أوضح صراخه أنه لا يحب أي شخص يدير لصالح عملائه ؛ كان يهتم فقط بما هو الأفضل له ولشركته.
إذن ، ما الذي يمكنك فعله لمنع استغلالك؟ لسبب واحد ، افعل ما تفعله شركة صندوق الاستثمار المشترك – وليس ما يطلبون منك القيام به. اعتمد استراتيجية لاتباع الاتجاهات ، مثلما أفعل ، واستخدم القدرة الفائقة لمدير الصناديق المشتركة على انتقاء الأسهم لصالحك عن طريق الشراء والاحتفاظ فقط طالما أن أداء الصندوق جيد.
تذكر أن مدير الصندوق لديه عيب كبير عليك: “يجب” دائمًا استثماره حتى يتمكن الجمهور من شراء أسهم في صندوقه. أنت لا تفعل!
إذا فرضت ظروف السوق أنك أفضل حالًا في أمان حساب سوق المال لأننا في اتجاه هبوطي حاد ، فيمكنك حينئذٍ أخذ أموالك والسعي للحصول على غطاء. لا يستطيع. إنه يحاول باستمرار تعديل محفظته مع الظروف الاقتصادية المتغيرة باستمرار بحيث يتم تقليل خسائره المحتملة إلى الحد الأدنى. في نفس الوقت يتم إخبارك أن صندوقه هو الاستثمار في جميع المواسم. لا تقع في غرامها!
أنت كمستثمر فردي في الحقيقة في مقعد القيادة. لسوء الحظ ، ربما تكون قد تم تكييفك للاعتقاد بأن Buy & Hope هي استراتيجية استثمار جيدة ، في حين أنها في الواقع اقتراح خاسر.
خلاصة القول هي ، استخدام صندوق استثمار جيد الأداء خلال الاتجاهات الصعودية القوية والانتقال إلى الخطوط الجانبية أثناء انعكاسات الاتجاه. (هذا بالضبط ما فعلته من أجل عملائي في أكتوبر 2001 ، واحتفظنا بحصة الأسد من أرباحهم بينما استمر Buy & Holders في الإصرار على أن الإمبراطور كان يرتدي ملابس جديدة.) قريبًا ستشعر أنك مسؤول عن أموالك المصير وأي صندوق مشترك مختار هو مجرد أداة لتقربك من أهدافك في تعظيم مكاسبك وتقليل خسائرك.
