لطالما كان لسوق تداول العملات الأجنبية بالتجزئة علاوات كبيرة للرافعة المالية ، لكن هذا قد تعرض مؤخرًا لتهديد FINRA ، أكبر منظم مستقل للأوراق المالية في الولايات المتحدة. منذ طفرة تداول العملات الأجنبية بالتجزئة على الإنترنت ، كان العديد من وسطاء الفوركس يقدمون لعملائهم في أي مكان من 50/1 إلى 400/1 رافعة مالية على حساباتهم. تدعي FINRA أن التغيير المقترح من شأنه أن يعمل على حماية المستثمرين من مخاطر السوق المفرطة.
ومع ذلك ، يفترض هذا الاقتراح أن المتداولين لا يستخدمون الرافعة المالية بشكل صحيح. إن امتلاك قدرات للاستفادة من القدرات لا يرقى إلى زيادة الاستفادة من مواقف الفرد ، وهذا ما فشل اقتراح FINRA في إدراكه ؛ بدلاً من ذلك ، تسمح الرافعة المالية للمتداول فقط بممارسة إدارة دقيقة للمخاطر فيما يتعلق بحجم مراكزه. على سبيل المثال ، إذا رغب المتداول في المخاطرة بنسبة 1٪ فقط من إجمالي رأس ماله لكل مركز ، فسيستخدم الرافعة المالية لتحديد المبلغ الذي يرغب في المخاطرة به لكل نقطة ، بناءً على حجم وقف الخسارة. إن امتلاك قدرات رفع يسمح للمتداول بتعديل حجم توقفه ديناميكيًا ، وذلك لاستيعاب مستويات التقلب الحالية في السوق ، مع الحفاظ على مخاطر المركز الثابت ، بغض النظر عما إذا كان يخاطر بـ 10 نقاط أو 1000 نقطة.
على العكس من ذلك ، من المحتمل أن يؤثر عدم توفر مثل هذه الرافعة المالية سلبًا على المتداولين الذين يستخدمون إدارة المخاطر المناسبة. إن تقليل الرافعة المالية يعني أنه سيكون لديك هامش أقل للمراكز النشطة ، حتى لو كنت تخاطر بنفس المقدار في كلا السيناريوهين. هذا يعني أنه من المرجح أن يواجه هؤلاء التجار نداء الهامش ، بافتراض وجود مخاطر مركزية ثابتة ، إذا تم تخفيض مخصصات الرافعة المالية
الجزء الأكثر استساغة هو أن FINRA لا تريد فقط الحد من الرافعة المالية – من الواضح أنها تنوي القضاء عليها عمليًا. إذا أرادت FINRA ببساطة وضع حدود الرافعة المالية للفوركس على مستويات العقود الآجلة للسلع ، فسيكون ذلك أكثر قابلية للفهم. ومع ذلك ، بموجب الاقتراح ، لن يتمكن وسطاء الفوركس إلا من تقديم رافعة مالية بنسبة 1.5: 1. يعرف أي شخص يتداول في أسواق الفوركس أن هذا من شأنه أن يضع حدًا فعليًا لتداول العملات الأجنبية بالتجزئة في الولايات المتحدة ، نظرًا لأن قلة قليلة من الناس ستكون قادرة على التداول بشكل صحيح بموجب هذا التفويض. ستتوقف شركات FCMs التي تتخذ من الولايات المتحدة مقراً لها عن أعمالها ، وسيستثمر المتداولون المقيمون في الولايات المتحدة أموالهم مع وسطاء مشرفين.
يناشد اقتراح FINRA للأسف القاسم المشترك الأدنى: الأشخاص الذين يفرطون في النفوذ في المراكز مع وقف خسائر غير مناسب. عند القيام بذلك ، فإنهم يؤذون بالتالي جميع المتداولين الذين يتداولون مع إدارة المخاطر المناسبة ، ويستخدمون الرافعة المالية كأداة ضرورية ومسؤولة.
بالنسبة لأي شخص يشعر بالقلق من هذا الأمر ، يمكنك الراحة بسهولة في الوقت الحالي. كما اتضح لحسن الحظ ، لا تملك FINRA سلطة تنظيمية محددة على أسواق الفوركس ؛ سيكون ذلك مجالًا متزايدًا لكل من NFA و CFTA ، التي تتوسع قدرتها التنظيمية بشكل كبير في الفوركس. علاوة على ذلك ، لن يكون من مصلحة NFA و CFTA دعم هذا الاقتراح ، ناهيك عن التناقض الصارخ الذي سيخلقه مع العقود الآجلة للعملات: لقد عملوا طويلًا وبجد لفرض المزيد من السيطرة على سوق الفوركس المحلي. إذا كان سيتم نقل المشرفين في الغالب ، فسيكونون قد فقدوا القدرة على تنظيم مثل هذه الأنشطة بشكل فعال (ناهيك عن إيرادات رسوم العضوية التي سيحصلون عليها من Forex CTAs).
