من سيرفض فرصة شراء الأسهم بنصف السعر؟ خاصة عندما تكون احتمالية الكسب هي نفسها تمامًا ، وتقل احتمالية الخسارة إلى النصف. هذه بالضبط فائدة تداول خيارات DITM (Deep-in-the-Money). من خلال شراء خيار كبديل للسهم ، ولكن بنصف السعر تقريبًا ، يمكنك الاستفادة من النطاق الكامل لحركة السوق. نظرًا لأن استثمارك الأولي أقل ، تقل مخاطرك. ومع ذلك ، نظرًا لأنك تحصل على نفس العائد كما لو كنت قد اشتريت السهم ، فإن عائد الاستثمار يتضاعف.
يبتعد العديد من المتداولين عن تداول الخيارات ، لأنه غالبًا ما يُنظر إليه على أنه مقامرة. سيشتري المتداول خيار OTM (خارج نطاق المال) رخيصًا ، على أمل أن تؤدي حركة السوق إلى تحويل الخيار إلى تجارة مربحة بجنون. صحيح أن تداول الخيارات غالبًا ما يكون مدفوعًا بالجشع أكثر من الإستراتيجية السليمة ، وبسبب الرافعة المالية التي ينطوي عليها تداول الخيارات ، يكون الأمر أكثر خطورة. ومع ذلك ، إذا كان تداول الخيارات يعتمد على استراتيجية مخططة جيدًا ، فلا داعي لأن يكون محفوفًا بالمخاطر أو مقامرة.
تداول خيارات DITM هي لعبة كرة مختلفة تمامًا – لا يمكن تصنيفها في نفس مستوى المخاطرة مثل الأنواع الأخرى من تداول الخيارات. في الواقع ، لديها ملف مخاطر أقل من تداول الأسهم العادية. والسبب في ذلك هو سلاح دلتا القوي ، الذي يُعرف باسم “اليونانيين”. دلتا هو مصطلح يصف الدرجة التي سيرتفع بها سعر الخيار بالنسبة لسعر السهم الأساسي. على سبيل المثال ، لنفترض أن دلتا لخيار الشراء في الأسهم XYZ هي 50٪. إذا زادت قيمة XYZ بمقدار 1.00 دولار ، سيزداد سعر الخيار بحوالي 0.50 دولار. أي أن 50٪ من حركة السوق يتم التقاطها. عادةً ما تحتوي خيارات DITM على دلتا بنسبة 90٪ أو أكثر ، مما يعني أنه يمكن التقاط أكثر من 90٪ من حركة السوق. الحيلة هي أن تكلفة الخيار عادة ما تكون حوالي نصف سعر السهم.
هذا يعني أنه إذا أراد المتداول شراء 100 وحدة من أسهم XYZ بسعر 20 دولارًا لكل منها ، فإن إجمالي استثماره هو 2000 دولار. إذا تحرك السهم حتى 22 دولارًا ، فيمكنه البيع بربح 200 دولار ، وهو ما يمثل 10٪ عائد استثمار. ومع ذلك ، في هذا المثال ، يمكن للمتداول لدينا شراء خيار شراء واحد (يمثل 100 وحدة من الأسهم). ستكون التكلفة حوالي 1000 دولار ، إذا كانت دلتا قريبة من 100 ٪. إذا ارتفع السهم إلى 22 دولارًا ، فسيحصل على نفس الحركة البالغة 200 دولار بالضبط. نظرًا لأن استثماره الأولي هو نصف استثمار تداول الأسهم ، فإن عائد الاستثمار لديه الآن 20٪ – ضعف تمامًا.
هناك ثلاثة عيوب فقط لتداول خيارات DITM. الأول هو أن أرباح الأسهم تُدفع فقط على الأسهم المملوكة بالفعل ، وليس على خيار شراء الأسهم. والثاني هو أن الخيارات لها دائمًا تاريخ انتهاء صلاحية ، وبالتالي إذا لم يتم التقاط حركة السوق بحلول وقت انتهاء الصلاحية ، فيجب بيع الخيار ، أو ستنتهي صلاحيته بلا قيمة. والثالث هو أن رسوم الوسيط للخيارات أعلى قليلاً من رسوم شراء الأسهم المباشرة.
يعد تداول خيارات DITM إستراتيجية فعالة للغاية تعادل التداول المتأرجح أو التداول اليومي أو تداول الزخم. إنها ليست مناسبة للمتداولين على المدى الطويل ، ولكنها طريقة مفيدة للغاية لتداول الأسهم على المدى القصير مع نصف المخاطر ومضاعفة العائد المحتمل.
