بيئة الاقتصاد الكلي في عام 2012 مهيأة لعدم اليقين والتقلب والقلق المتزايد. سيتعين على الاتحاد الأوروبي الاختيار بين طباعة النقود أو مواجهة الركود ؛ لا تزال السياسة الأمريكية صعبة ، وتراجع النمو في الصين والهند.
وصلت أسعار الذهب إلى أدنى مستوياتها في ستة أشهر في ديسمبر 2011 عندما تعرضت لضغوط من المستثمرين والبنوك الساعين للحصول على السيولة والطلب المادي الضعيف من الصين. ومنذ ذلك الحين تعافوا بشكل مطرد لكنهم ظلوا يحومون دون المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم البالغ 1،634 دولارًا. ولكن بالأمس (10/01/2012) كسر الذهب أخيرًا هذا الحاجز مما يشير إلى أن الذهب قد يكتسب الآن بعض الزخم ويبدأ في الارتفاع بشكل أكثر ثباتًا.
يرى Murenbeeld ، كبير الاقتصاديين في Dundee Wealth Economics ، أن العلاقة النقدية (أو التيسير الكمي) هي العامل الرئيسي الصاعد لأسعار الذهب. إذا كانت أوروبا تريد تجنب الركود ، فقد تكون هناك حاجة لإطلاق نسخة من التيسير الكمي ، وإذا حدث ذلك ، فليس هناك من تحديد إلى أين سينتهي سعر الذهب.
على المدى القصير ، فإن قوة الدولار الأمريكي هي العامل الأكثر تقييدًا لأسعار الذهب. ومع ذلك ، فقد تم المبالغة في تقدير قيمتها بشكل أساسي ، وبالتالي يمكن أن يفرض الكونجرس “تخفيض قيمة العملة” والذي سيكون بدوره مفيدًا للذهب.
على الرغم من التباطؤ الأخير في الصين ، لا يزال الطلب على الذهب قوياً بفضل ارتفاع الثروة ومخاوف التضخم وتيسير السياسة النقدية وبالطبع اقتراب العام الصيني الجديد. ومع ذلك ، إذا غرق الاقتصاد الصيني في حالة ركود ، فقد تنخفض أسعار الذهب.
خفضت معظم البنوك توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2012. غيّر كبير محللي السلع في HSBC ، جيمس ستيل ، توقعاته إلى 1850 دولارًا على أساس ضعف اليورو والتصفية والطلب المادي المخيب للآمال من الأسواق الناشئة. توقع بنك باركليز متوسط قدره 1875 دولارًا وخفض بنك دوتشيه متوسط توقعاته إلى 1825 دولارًا. ومع ذلك ، لا يزال من الممكن اعتبار كل هذه التوقعات المعدلة صعودية بالنظر إلى السعر الحالي للذهب عند حوالي 1630 دولارًا.
وفقًا للمسح السنوي لتوقعات الصناعة من قبل جمعية سوق السبائك في لندن (LBMA) ، توقع 23 من أكبر بنوك السبائك أن أسعار الذهب ستتجاوز أعلى مستوى بلغ 1920 دولارًا تم لمسه في عام 2011 وقد يتجاوز 2000 دولار في عام 2012.
ستستمر أسعار الفائدة الحقيقية السلبية وشراء الذهب من البنوك المركزية في دعم جاذبية شراء الذهب. تتقلص كمية الذهب المادي المتاح ، وذلك بفضل الطلب من الاقتصادات الناشئة والتراكم من قبل البنوك المركزية. نتيجة لذلك ، من المرجح أن يؤدي الطلب المتزايد من المستثمرين إلى اتجاه طويل الأجل لارتفاع أسعار الذهب ، مما يتسبب في ارتفاع المتوسط خلال السنوات القليلة المقبلة.
من المرجح أن تكون أسعار الذهب هذا العام متقلبة كما كانت في 2011 مع مكاسب كبيرة ، وغالبًا ما يتبعها انخفاضات قد تدفع المستثمرين إلى الشك في فئة أصول الذهب. ربما كان الدببة على الذهب في كل مكان في نهاية عام 2011 وتوقعوا قيعان بقيمة 1000 دولار أو أقل ، لكنهم كانوا مخطئين تمامًا كما كانوا في الماضي والآن تخلص الذهب من خسائر نهاية العام ويستعد لجولة صعودية أخرى ، لذلك إذا كنت لم يكن هذا هو الوقت المناسب بالفعل للاستثمار في الذهب.
