يستخدم المراسلون الماليون مصطلح “القطع المكافئ” لوصف سلوك الأسهم – وأحيانًا السوق العامة – التي ارتفعت قيمتها بشكل كبير في فترة زمنية قصيرة. كقاعدة عامة ، يجب على المستثمرين اعتبار هذه التقارير بمثابة تحذيرات.
غالبًا ما تؤدي الأخبار المتعلقة بشركة ما إلى دفع سعر سهمها سريعًا إلى الاتجاه الصعودي حيث يقفز المستثمرون الجدد والمتداولون اليوميون في العربة. بعد الاندفاع الأولي للحماس ، يمكن أن ينخفض السعر لبضعة أيام قبل أن يبدأ في الارتفاع بشكل مطرد مرة أخرى. يميل المستثمرون المرضى الذين يستثمرون على المدى الطويل إلى البحث عن الشركة أولاً قبل الشراء لمعرفة ما إذا كان التطوير الأخير يحسن أساسيات مؤسستها.
هذا ليس هو الحال مع حالة القطع المكافئ. ما يحدث هو أن سعر السهم يستمر في الارتفاع ببساطة دون توقف حيث يقوم المزيد والمزيد من المستثمرين بإنشاء ما يبدو أنه دورة لا تنتهي من ارتفاع الأسعار في كل يوم تداول. يأخذ الرسم البياني اليومي خاصية المنحنى الأسي الذي يظهر عموديًا في نمطه.
في كل يوم تداول ، يقوم المزيد من المستثمرين بشراء أسهم الشركة. تميل هذه الزيادة في الطلب إلى خلق فجوات حادة في السعر. يمكن أن تستمر العملية لعدد من الأسابيع حيث يتضاعف سعر السهم أولاً ، ثم يتضاعف ثلاث مرات ، وهكذا دواليك ، حتى يتجاوز التقييم بكثير المعايير المعتادة التي يستخدمها المستثمرون لتقييم سهم الشركة.
لكن لا يبدو أن هناك من يشعر بالقلق حيث يستمر سعر السهم في الارتفاع. تتطور ثقة النسبة الهستيرية في أذهان المستثمرين ، الذين يبدو أنهم مقتنعون بأن سعر السهم سيستمر في الارتفاع بلا نهاية.
هذه المواقف تنتهي دائمًا بنفس النتيجة. في يوم من الأيام ، عادة خلال منتصف الجلسة ، يصل السعر إلى الذروة ، ثم يبدأ في الانخفاض. في البداية يبدو الأمر كما هو الحال في بعض الأيام أن المتداولين يجنون أرباحًا سريعة ببضع نقاط. لأن الثقة عالية جدًا ، يتوقع المستثمرون استئناف الارتفاع الصاروخي. لكن السعر يستمر في الانخفاض.
في هذه المرحلة ، ينعكس الشراء بدافع الذعر ليصبح بيعًا للذعر. يبدأ السعر بعد ذلك في الانخفاض بشكل كبير خلال الفترة المتبقية من الجلسة ، ويفتح منخفضًا في اليوم التالي ، ويستمر في الهبوط بنفس سرعة ارتفاعه تقريبًا. لا يزال بإمكان المشترين الأوائل الحصول على ربح جيد ، لكن هؤلاء المشترين الذين تأخروا ، والذين اعتبروا ببساطة تراجعًا بسيطًا بمثابة نكسة مؤقتة ، ينتهي بهم الأمر في كثير من الأحيان ببيع أسهمهم بخسائر فادحة.
يمكن تشبيه الوضع المكافئ للبكتيريا التي تنمو في طبق مزرعة. تنقسم هذه الكائنات بشكل متكرر مع زيادة إجمالي عدد السكان على أساس أسي. كائن حي واحد يصبح اثنين. هذان الاثنان يقسمان ليصبحا أربعة. تقسم هذه الأربعة لتصبح ثمانية. يتوسع إجمالي عدد السكان في الطبق بسرعة حتى ينمو وينقسم الآلاف ، وربما الملايين ، من الكائنات الحية وحيدة الخلية.
ثم ينفد المغذيات التي كانت البكتيريا تتغذى عليها في الطبق. في حالة الأسهم التي يرتفع سعرها بشكل كبير ، فإن الأمر يتعلق بعدم ظهور المزيد من المشترين على استعداد لدفع أسعار أعلى. والنتيجة في طبق الثقافة هي موت هائل وانهيار في سعر سهم السهم.
عندما يسمع المستثمر أو يقرأ كلمة “مكافئ” المنسوبة إلى سهم ما ، فعليه أن يعتبرها حالة من المحاذير ، أو “دع المشتري يحذر”. إذا قرر تولي منصب نصيب ، فيجب أن يُفهم أولاً أن هناك درجة عالية من المخاطر المرتبطة بمثل هذا القرار. إذا لم يكن المستثمر في وضع يسمح له بمراقبة سعر السهم على أساس ثابت ، فإن أفضل مسار للعمل هو تجنبه تمامًا.
