ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟

Bitcoin (BTC) هي عملة مشفرة تم تطويرها في عام 2009 بواسطة Satoshi Nakamoto ، وهو الاسم الذي يطلق على منشئها غير المعروف (أو المبدعين). يتم تسجيل المعاملات في blockchain ، والذي يعرض سجل المعاملات لكل وحدة ويثبت الملكية.

على عكس العملات التقليدية ، لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة. بالنسبة للمستثمرين ، يختلف شراء عملة البيتكوين عن شراء الأسهم أو السندات لأن البيتكوين ليست شركة. وبالتالي ، لا توجد ميزانيات مؤسسية أو نموذج 10-Ks للمراجعة ، ولا يوجد أداء صندوق للمقارنة ، أو أدوات تقليدية أخرى لاختيار الاستثمار.

تعرف على ما يؤثر على سعر البيتكوين حتى تتمكن من اتخاذ قرارات مستنيرة بشأن اختيارها كاستثمار.

ما الذي يحدد سعر البيتكوين؟

لا يتم إصدار البيتكوين من قبل بنك مركزي أو بدعم من الحكومة ؛ لذلك ، فإن أدوات السياسة النقدية ومعدلات التضخم وقياسات النمو الاقتصادي التي تؤثر عادةً على قيمة العملة لا تنطبق على Bitcoin. تعمل Bitcoin كسلعة تُستخدم لتخزين القيمة ، وبالتالي فإن العوامل التالية تؤثر على سعرها:

• المعروض من البيتكوين وطلب السوق عليه
• تكلفة إنتاج البيتكوين من خلال عملية التعدين
• عدد العملات المشفرة المتنافسة
• اللوائح التي تنظم بيعها واستخدامها
• وسائل الإعلام والأخبار

تأثيرات التوريد على سعر البيتكوين

يلعب توريد الأصل دورًا حيويًا في تحديد سعره. من المرجح أن يكون للأصل النادر أسعار مرتفعة ، في حين أن الأصل المتوفر بكثرة سيكون له أسعار منخفضة. يتم الإعلان عن عرض Bitcoin بشكل عام بشكل جيد ، حيث سيتم إنتاج 21 مليون فقط وسيتم إنشاء كمية محددة فقط سنويًا. يسمح بروتوكولها بإنشاء عملات البيتكوين الجديدة فقط بمعدل ثابت ، وهذا المعدل مصمم للتباطؤ بمرور الوقت.

وبالتالي ، فإن المعروض المستقبلي من Bitcoin يتضاءل ، مما يزيد من الطلب. هذا مشابه لتخفيض المعروض من الذرة إذا تم تخفيض المحاصيل كل أربع سنوات حتى لا يتم حصاد المزيد ، وتم الإعلان علنًا عن حدوث ذلك – سترتفع أسعار الذرة بشكل كبير.

سعر البيتكوين والطلب عليه

جذبت Bitcoin انتباه المستثمرين الأفراد والمؤسسات ، مما أدى إلى زيادة الطلب الذي تغذيه زيادة التغطية الإعلامية واستثمار “الخبراء” وأصحاب الأعمال الذين يروجون للقيمة التي تتمتع بها Bitcoin وستكون لها. أصبحت Bitcoin أيضًا شائعة في البلدان ذات التضخم المرتفع والعملات المنخفضة القيمة ، مثل فنزويلا. بالإضافة إلى ذلك ، تحظى بشعبية لدى أولئك الذين يستخدمونها لتحويل مبالغ كبيرة من المال لأنشطة غير مشروعة وغير قانونية.

هذا يعني أن الانكماش في العرض المستقبلي قد اقترن بزيادة في الطلب لتغذية ارتفاع سعر البيتكوين. ومع ذلك ، لا يزال سعره يتقلب في فترات متناوبة من فترات الازدهار والانهيار. على سبيل المثال ، تلا ارتفاع أسعار البيتكوين في عام 2017 انخفاض مطول ، ثم زيادتين حادتين وهبوط خلال عام 2021.

تكاليف الإنتاج وسعر البيتكوين

مثل السلع الأخرى ، تلعب تكاليف الإنتاج دورًا أساسيًا في تحديد سعر البيتكوين. وفقًا لبعض الأبحاث ، يرتبط سعر البيتكوين في أسواق العملات المشفرة ارتباطًا وثيقًا بالتكلفة الهامشية للإنتاج.

بالنسبة إلى Bitcoin ، فإن تكلفة الإنتاج هي تقريبًا مجموع التكاليف الثابتة المباشرة للبنية التحتية والكهرباء المطلوبة لتعدين العملة المشفرة والتكلفة غير المباشرة المتعلقة بمستوى صعوبة خوارزميتها. يتكون تعدين البيتكوين من شبكة من المعدنين الذين يتنافسون على إيجاد رقم مشفر – أول عامل منجم يقوم بذلك يفوز بمكافأة عملات البيتكوين التي تم سكها حديثًا وأي رسوم معاملات متراكمة منذ العثور على الكتلة الأخيرة.

يتطلب حل التجزئة لفتح كتلة وكسب مكافأة قوة غاشمة في شكل قوة معالجة كبيرة. من الناحية النقدية ، سيتعين على المُعدِّن شراء العديد من آلات التعدين باهظة الثمن. تتطلب عملية تعدين البيتكوين أيضًا فواتير كهرباء مكلفة. وفقًا للتقديرات ، فإن استهلاك الكهرباء لشبكة تعدين البيتكوين يساوي أكثر من استهلاك بعض البلدان الصغيرة.

كيف تؤثر المنافسة على سعر البيتكوين

على الرغم من أن Bitcoin هي العملة المشفرة الأكثر شهرة ، إلا أن المئات من الرموز الأخرى تتنافس على دولارات الاستثمار. اعتبارًا من عام 2022 ، سيطرت Bitcoin على التداول في أسواق العملات المشفرة. لكن هيمنتها تضاءلت بمرور الوقت. في عام 2017 ، شكلت Bitcoin أكثر من 80٪ من القيمة السوقية الإجمالية في أسواق العملات المشفرة. بحلول عام 2022 ، انخفضت هذه الحصة إلى أقل من 50٪.

والسبب الرئيسي لذلك هو زيادة الوعي بالعملات المعدنية البديلة وقدراتها. على سبيل المثال ، برز Ethereum كمنافس هائل لـ Bitcoin بسبب الطفرة في التمويل اللامركزي (DeFi). المستثمرون الذين يرون إمكانية إعادة اختراع قضبان البنية التحتية المالية الحديثة قد استثمروا في الأثير (ETH) ، العملة المشفرة المستخدمة كـ “غاز” للمعاملات على شبكتها. تمثل Ethereum حوالي 20٪ من القيمة السوقية الإجمالية لأسواق العملات المشفرة.

ازدادت شعبية العملات المشفرة الأخرى التي يستمر تقديمها. Tether و BNB و USDCoin و Solana هي عدد قليل من العملات المعدنية الأخرى التي تأخذ سعة السوق من Bitcoin. على الرغم من أنهم قاموا بسحب بعض دولارات الاستثمار من نظام Bitcoin البيئي ، إلا أن المنافسة اجتذبت المستثمرين إلى Bitcoin. نتيجة لذلك ، ازداد الطلب والوعي بالعملات المشفرة. بصفتها حاملًا قياسيًا لأنواع النظام البيئي للعملات المشفرة ، استفادت Bitcoin من الاهتمام ، وظلت أسعارها مرتفعة.

اللوائح وسعر البيتكوين

تم إصدار البيتكوين في أعقاب أزمة مالية عجلت بفعل تخفيف اللوائح في سوق المشتقات. لا تزال العملة المشفرة نفسها غير منظمة وقد اكتسبت سمعة طيبة في نظامها الإيكولوجي الخالي من الحدود والتنظيم.

إن افتقار البيتكوين للوضع التنظيمي له مزايا وعيوب. يعني غياب التنظيم أنه يمكن استخدامه بحرية عبر الحدود ولا يخضع لنفس الضوابط التي تفرضها الحكومة مثل العملات الأخرى. ومع ذلك ، تواصل الحكومات والأطراف المهتمة الضغط من أجل تنظيم العملات المشفرة.

إن تطوير إطار عمل تنظيمي ليس سوى مسألة وقت ، والآثار التي سيكون لها على سعر البيتكوين غير معروفة. على سبيل المثال ، في الولايات المتحدة ، يمكن أن تؤثر أحكام العملة المشفرة الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على سعر البيتكوين. في أكتوبر 2021 ، ارتفع سعر البيتكوين إلى 69000 دولار بعد أسابيع قليلة من موافقة لجنة الأوراق المالية والبورصات على أول ETF مرتبط بالبيتكوين في الولايات المتحدة: ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO). ومع ذلك ، بعد بضعة أشهر من الوصول إلى هذا السعر ، كان سعر البيتكوين يحوم حول 40،000 دولار.

أثر حظر تداول البيتكوين والمعاملات في الصين في سبتمبر 2021 على العرض والطلب على العملة المشفرة. أُجبرت مزارع التعدين في الصين على حزم أمتعتها والانتقال إلى بلدان صديقة للعملات المشفرة. انخفضت الأسعار من حوالي 51000 دولار في بداية سبتمبر إلى حوالي 41000 دولار في نهاية الشهر ، ثم سرعان ما استعادت وتجاوزت مستويات الأسعار السابقة مع عودة العمليات.

سعر البيتكوين ووسائل الإعلام

في محاولة لإبقاء المستثمرين والأطراف المهتمة على اطلاع ، تعمل وسائل الإعلام والتغطية الإخبارية لصالح وضد سعر البيتكوين. يتم نشر أي تغييرات في أي من العوامل التي تمت مناقشتها مسبقًا ونشرها بسرعة على الجماهير. نتيجة لذلك ، تميل الأخبار السارة لمستثمري العملات المشفرة إلى رفع سعر البيتكوين ، بينما تؤدي الأخبار السيئة إلى انخفاضها.

يؤثر مزيج العرض والطلب وتكاليف الإنتاج والمنافسة والتطورات التنظيمية والتغطية الإعلامية التي تتبع على نظرة المستثمر ، وهو أحد أهم العوامل التي تؤثر على أسعار العملات المشفرة.

يعد الاستثمار في العملات المشفرة وعروض العملات الأولية الأخرى (“ICOs”) محفوفًا بالمخاطر والمضاربة ، وهذه المقالة ليست توصية من Investopedia أو الكاتب للاستثمار في العملات المشفرة أو ICOs الأخرى. نظرًا لأن وضع كل فرد فريد من نوعه ، يجب دائمًا استشارة محترف مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات مالية. لا تقدم Investopedia أي تعهدات أو ضمانات فيما يتعلق بدقة أو حسن توقيت المعلومات الواردة هنا.