خلال حقبة العشرينيات والخمسينات والثمانينيات التي تميزت بالأداء الاقتصادي الهائل ، ارتفعت أسعار الأسهم أيضًا. وهكذا كان يعتقد أن بيئة النمو الاقتصادي القوي المقترن بتضخم منخفض ستجعل سوق الأسهم تتنفس بسهولة. لكن النقطة ، حسناً ، “التضخم”! يشك محللو الاستثمار والسوق دائمًا في النمو الاقتصادي المرتفع بشكل لا يصدق وتقارير الوظائف الرائعة. إنهم يصابون بالخوف والقلق لأن هذا الانتعاش المصطنع أو الطفرة التضخمية للاقتصاد تدعمها سياسة “الائتمان الميسر” للحكومة. إنه يخلق ودائع فدرالية ضخمة ويوسع المعروض النقدي بشكل كبير. أثناء التضخم ، يكون هذا النمو الاقتصادي غير مستدام وتواجه أسواق الأسهم انهيارًا حتميًا لأن الوكالات الفيدرالية ستضطر إلى تشديد الحبل عاجلاً أم آجلاً.
غالبية المستثمرين لا يتمتعون في الواقع بملف استثماري يتضمن معدلات فائدة عالية والشركات ترفع الأسعار. تعتبر الأسهم بمثابة تحوط كبير ضد التضخم حيث تنمو إيرادات الشركة المعنية وأرباحها بنفس معدل التضخم.
تتفاعل الشركات مع التضخم برفع أسعارها ، وعادة ما يكون هناك آخرون يجدون صعوبة في البقاء في السوق العالمية والتنافس مع المنتجين الأجانب الذين لا يرفعون أسعارهم. إن ارتفاع الأسعار الذي يغذيه التضخم يسلب المستثمرين لأنه لا توجد زيادة مقابلة في القيمة. هذا له تأثير مماثل أيضا. يتم المبالغة في تقدير البيانات المالية للشركة نتيجة للتضخم ، حيث ترتفع الإيرادات والأرباح أيضًا بنفس معدل التضخم وهذا جنبًا إلى جنب مع القيمة الإضافية التي تولدها الشركة.
الآن ، عندما يكون هناك انخفاض في التضخم ، فإن الأرباح والإيرادات المتضخمة سابقًا تنكمش بالمثل. عندما يلاحق الكثير من المال سلعًا أقل في العرض ، يحدث أن تكون حالة تضخم كلاسيكية. ثم الخيار هو كسب المال أكثر تكلفة للاقتراض. تتم إزالة فائض رأس المال وتباطؤ دورة زيادة الأسعار.
كمستثمر ، يجب أن يكون جزء كبير من المحفظة في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت. نظرًا لأن التضخم يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية ، فإن الأوراق المالية الثابتة هي أفضل خيار لمواجهة تقلبات السوق. حتى المتقاعدين ينصحون بالاحتفاظ ببعض من أصولهم كملف استثمار الأسهم يجب التعامل مع الأسهم الحساسة لسعر الفائدة بأقصى قدر من الحذر خلال فترة التضخم.
