مقدمة
تعتبر عمليات الاندماج والاستحواذ ظاهرة بارزة في مجال الأعمال. أنها توفر فرص نمو وربح إضافية. غالبًا ما يستخدمه رواد الأعمال أيضًا كاستراتيجية خروج وهو أمر حاسم في تحديد نجاحهم النهائي واستقلالهم المالي. لسوء الحظ ، لا تسير الأمور دائمًا بسلاسة في تنفيذ عمليات الاندماج والاستحواذ وأحيانًا يكون هذا فشلًا تامًا.
الأساس المنطقي وراء عمليات الاندماج والاستحواذ
بشكل عام ، ترى الشركة في الاندماج والاستحواذ فرصة لتحسين قدرتها التنافسية ورفاهها المالي. يتضمن الأساس المنطقي لعمليات الاندماج والاستحواذ ما يلي:
- تحقيق قيمة المساهمين. يتم قياس إدارة الشركات على أساس تحسين قيمة المساهمين. من ناحية أخرى ، يرغب رواد الأعمال في تحقيق مكاسب مادية كبيرة بعد أن قاموا ببناء شركاتهم بنجاح.
- توسيع الأسواق. يتم تعزيز إمكانات نمو الشركات من خلال أسواق متخصصة إضافية وانتشار جغرافي أوسع.
- زيادة الكفاءات. يمكن تحقيق وفورات الحجم من زيادة حجم العمليات ومن خلال التحكم الأفضل في العمليات (مثل التحكم في جزء أكبر من سلسلة التوريد).
- الوصول إلى الموارد. يتم تعزيز الميزة التنافسية من خلال تحسين الوصول إلى الموارد المالية والمواد الخام والمهارات ورأس المال الفكري.
- إدارة المخاطر. يمكن تقليل المخاطر من خلال تنويع الأعمال واختيار سلاسل التوريد (مثل التصنيع والمشتريات في بلدان مختلفة).
- قائمة المحتملة. يتم تعزيز الطرح العام لأسهم الشركة من خلال زيادة حجم الأعمال والربحية.
- الضرورة السياسية. البلدان لديها متطلبات قانونية مختلفة (على سبيل المثال في جنوب أفريقيا ، هناك بعض لوائح التمكين الاقتصادي للسود (BEE) التي تحتاج الشركات إلى الالتزام بها).
- الاحتمالات التخمينية. غالبًا ما تشتري الشركات شركة أخرى لمجرد بيعها في المستقبل القريب أو لتجريد الشركة وبيع أجزاء منها.
- منتجات وخدمات ومرافق إضافية. تعمل المنتجات الحاصلة على براءة اختراع وقنوات التخزين والتوزيع الإضافية على تحسين مستويات الخدمة وتقديم الأعمال.
لماذا تفشل العديد من عمليات الاندماج والاستحواذ؟
عمليات الاندماج والاستحواذ تفشل لأسباب مختلفة. يمكن أن يكون الفشل قبل حدوث الدمج والاستحواذ المادي ، أو أثناء عملية التنفيذ أو أثناء تشغيل الكيان المدمج الجديد. ترجع الإخفاقات المحتملة إلى العديد من العوامل ، بما في ذلك:
- فشل المفاوضات. لم يتم التوصل إلى اتفاق بين الأطراف بسبب عوامل مثل اختلاف الثقافات والتوقعات وملفات تعريف المخاطر.
- قضايا قانونية. غالبًا ما تحظر قوانين المنافسة في مختلف البلدان المعاملات التي تعتبر مناهضة للمنافسة.
- مشاكل التنفيذ. غالبًا ما تكون الأنظمة (خاصة تكنولوجيا المعلومات) غير متوافقة للغاية ويصعب دمجها.
- فشل مالي. لم يتم تحقيق معدل الدوران والعائد المتوقع على الاستثمار و / أو تتعرض السيولة والملاءة المالية للشركة للخطر.
- فشل الناس. الاختلافات الثقافية والعداء من الموظفين والاستقالات يمكن أن تسبب مشاكل خطيرة.
- لم تتحقق الأهداف الاستراتيجية المخططة. وهذا يشمل تحقيق التآزر مثل زيادة الكفاءات واختراق السوق.
- فشل إدارة المخاطر. المخاطر (على سبيل المثال القانونية والتجارية والمالية والتشغيلية) للكيان المندمج مرتفعة بشكل غير مقبول.
معايير النجاح لعملية الاندماج والاستحواذ الناجحة
يمكن قياس الاندماج والاستحواذ الناجح مقابل عاملين رئيسيين:
- زيادة قيمة المساهمين. يجب تحقيق زيادة مستدامة في قيمة المساهمين بمرور الوقت.
- تحققت أوجه التآزر. تحقيق التآزر المتوقع مثل عمليات أكثر كفاءة ، وزيادة الربحية وزيادة الحصة السوقية.
تحسين احتمالات نجاح الاندماج والاستحواذ
يمكن للشركات زيادة فرصها في عمليات الاندماج والاستحواذ الناجحة من خلال التخطيط السليم ، والعمل ضمن منهجية محددة مسبقًا وإدارة الدمج والاستحواذ بالكامل كمشروع. تشمل التفاصيل المحددة التي يجب إدارتها بشكل صحيح ما يلي:
- إستراتيجية. تشكل عمليات الاندماج والاستحواذ جزءًا من استراتيجية الشركة الأوسع نطاقًا ويجب التفكير فيها بدقة والتخطيط لها.
- اجراءات لارضاء المتطلبات. يتم تحليل المخاطر (مثل القانونية والتجارية والمالية والتشغيلية) في عملية العناية الواجبة. يجب التخطيط لهذه العملية وتنفيذها بعناية.
- التضافر. يجب توضيح أوجه التآزر المخطط لها ويجب الاهتمام بتحقيقها.
- التكاليف. يمكن أن ترتفع النفقات بسهولة أثناء عملية الدمج والاستحواذ. يجب وضع الميزانية للمصروفات ومن ثم مراقبتها.
- التوقعات. غالبًا ما تؤدي التوقعات الخاطئة من قبل المجموعات المختلفة إلى خيبة الأمل. يجب مناقشة جميع التوقعات وتوضيحها مع جميع الأطراف ذات الصلة.
- الشفافية. يُنصح بالاتصالات المناسبة والانفتاح (عند الاقتضاء) مع الموظفين والعملاء والموردين وشركاء الأعمال الآخرين. الشائعات (التي لا أساس لها في كثير من الأحيان) التي لا يتم القضاء عليها بسرعة في مهدها يمكن أن تسبب الكثير من الضرر للمعنويات ويمكن للاعبين أن يبحثوا عن فرص بديلة.
- الأنظمة. يجب التخطيط لدمج الأنظمة (خاصة تكنولوجيا المعلومات) وتنفيذه بعناية فائقة وإلا فقد يتسبب في انهيار الكيان المدمج الجديد.
- حافظ على الاهتمام. التزام الإدارة العليا أمر ضروري. يمكن لمشاركتهم (عند الاقتضاء) أن تعزز بشكل كبير فرص النجاح.
- ابق عين على الكرة. الاندماج والاستحواذ وسيلة لتحقيق غاية. غالبًا ما تفشل الشركات في رؤيتها في منظورها الصحيح ، ثم يتم إهمال الجوانب المهمة الأخرى للعمل.
- إدارة التغيير. غالبًا ما يعتمد نجاح أي عملية اندماج واستحواذ على الاندماج الناجح لثقافتين تجاريتين مختلفتين. بالإضافة إلى هذا ، غالبًا ما يكون لدى الأشخاص مقاومة للصدفة ويعانون من بعض أشكال الصدمة في هذه العملية. يمكن لإدارة التغيير الاحترافي أن تحدث فرقًا بين الاندماج والاستحواذ الناجح للغاية أو الفشل فيه.
- المستشارون الموثوق بهم. غالبًا ما تكون عمليات الاندماج والاستحواذ تجربة لمرة واحدة للعديد من الشركات. في هذه الحالة ، وكذلك في حالة عدم وجود عدد كافٍ ومؤهلين من الأشخاص المؤهلين للتعامل مع جميع جوانب الدمج والاستحواذ ، يجب عليهم تعيين مستشارين خارجيين أكفاء. يمكن أن يشمل هؤلاء المستشارون المحامين والمراجعين ومستشاري الأعمال وميسري إدارة التغيير.
ملخص عادة ما يكون الاندماج والاستحواذ أحد أهم الاستراتيجيات التي ستشرع بها الشركة. لسوء الحظ ، فإن العديد من عمليات الاندماج والاستحواذ هي إخفاقات (أو على الأقل في بعض الجوانب). من أفضل الطرق لزيادة فرص النجاح التخطيط الصحيح للاندماج والاستحواذ ورؤيته كمشروع وإدارته بهذه الطريقة. عادةً ما يكون للاندماج والاستحواذ جميع الخصائص المهمة للمشروع – فهو متعدد التخصصات ، وله أهداف محددة ، ولمرة واحدة ولديه قيود على الوقت والميزانية.
حقوق النشر © 2008 بواسطة Wim Venter. كل الحقوق محفوظة.
