تشارلز تي مونجر هو نائب رئيس شركة بيركشاير هاثاواي ، وهي نفس الشركة التي يرأسها وارن بافيت. ولد عام 1920 ، وهو أكبر بخمس سنوات من الرئيس الأكثر شهرة. على الرغم من عدم حصوله على درجة جامعية ، إلا أنه حاصل على شهادة من كلية الحقوق بجامعة هارفارد ، وكان محامياً ناجحًا لعدة سنوات قبل الانضمام إلى بافيت منذ عدة عقود.
إذا سألت أشخاصًا يعرفون كلاهما حقًا ، فمن المحتمل أن يخبروك وهذا سيفاجئك أن مونجر هو الأكثر ذكاءً بين الاثنين ، بينما بافيت هو المستثمر الأفضل. سيخبرونك أيضًا أن مونجر جعل بافيت مستثمرًا أفضل مما كان عليه بافيت ، قبل لقاء تشارلي مونجر.
عندما تم الضغط على تشارلي مونجر بشأن هذه القضية ، كان رده أن وارن بافيت كان سيبدأ في هذه الطريقة في الاستثمار على أي حال ؛ وكان مجرد مسألة وقت. ساعده تشارلي في الوصول إلى هناك عاجلاً. ما هي طريقة الاستثمار هذه التي اشتهر بها مونجر ، بعد كل شيء ، مونجر هو ملياردير من استثمارات في حد ذاته. يمكن تلخيصها في بضع جمل.
“الفكرة الأولى هي النظر إلى الأسهم على أنها ملكية للنشاط التجاري ، والحكم على جودة بقاء الأعمال من حيث ميزتها التنافسية. ابحث عن قيمة أكبر من حيث التدفق النقدي المستقبلي المخصوم مما تدفعه مقابل . تحرك فقط عندما يكون لديك ميزة. إنه أمر أساسي للغاية. عليك أن تفهم الاحتمالات ، وأن يكون لديك الانضباط للمراهنة فقط عندما تكون الاحتمالات في صالحك “.
دعونا نمزق هذه الفلسفة ونرى أين تصلنا. “عرض الأسهم على أنها ملكية للنشاط التجاري.” يقول تشارلي مونجر إنه لا يحب تداول الأسهم. يشتري ويمتلك ، لكنه يريد الاحتفاظ بالسهم المناسب للأسباب الصحيحة. لقد رأيت أشخاصًا يشترون الأسهم في ثوانٍ إذا كانوا يشترون سيارة ، فسيستغرقون أيامًا من التفكير المكثف ذهابًا وإيابًا. لنفترض أنك ذهبت لشراء سيارة ، وانتهى الأمر بالذهاب إلى تجار مختلفين ، وقمت بتجربة القيادة. تقرأ عن السيارة في تقرير المستهلكين ، وتلقي نظرة على استطلاعات JD Powers. ربما تنظر في مجلات السيارات الأخرى. يمكنك حتى الخروج وتجربة قيادة سيارات أخرى في نفس النطاق السعري للسيارة التي تفكر فيها لإجراء مقارنة قيمة. في هذه الأثناء ، تشتري سهمًا ، فأنت بالكاد تعرف أكثر من الرمز ، وأنت على حق في الاستثمار ، وتريد أن تعرف سبب خسارة بعض الأشخاص للمال في السوق. بقدر ما يتعلق الأمر بهؤلاء السادة ، فإن تداول الأسهم لا معنى له
هؤلاء الناس يطرحون غرائز المقامرة في السوق. تشارلي مونجر لم يفعل ذلك. يتحدث تشارلي عن “الحفاظ على جودة العمل من حيث ميزته التنافسية”. ما هي الميزة التنافسية بالنسبة له؟ ما نسميه تلك الجودة هو ما يجعلك دائمًا في صدارة منافسيك ، بحيث يمكنك تحصيل سعر أعلى. إنها قيمة الامتياز. هل يوجد أي شخص في العالم لا يعرف اسم Pepsi-Cola أو Disney؟
وضعت اسم كوكاكولا على زجاجة من الصودا ، خمن ماذا ، إنها تبيع. لقد بيعت على مدى الخمسين عامًا الماضية ، وستبيع لمدة خمسين عامًا. هذا يمثل الميزة التنافسية للأعمال. إنه ما يحب مونجر رؤيته والاستثمار فيه. أنت تريد تغذية هذه الميزة التنافسية ، والقيام بكل شيء لتعزيزها. هذا هو سبب أهمية الأخلاق بالنسبة له. لا تفعل شيئا للمخاطرة بالامتياز.
“ابحث عن قيمة أكبر من حيث التدفق النقدي المستقبلي المخصوم أكثر مما تدفعه مقابل”. شراء الأسهم بالسعر المناسب. ليس عليك أن تشتري رخيصة ، رخيصة ، رخيصة. هذا شيء طار عليه مونجر بافيت. إنه يعتقد أن بافيت قبل مقابلته لن يشتري إلا ما هو رخيص حقًا ، ما يستخدمه بافيت لتسمية أعقاب السجائر. لقد علم تشارلي وارم أنه لا بأس في دفع ثمن السهم ، طالما أنك تعتقد أنه بمرور الوقت ، لديك آلة نقود تتمتع بامتياز كبير يتمتع بقوة بقاء يمكن التنبؤ بها.
انتظر ، هناك المزيد !!!!!
“تحرك فقط عندما يكون لديك ميزة. عليك أن تفهم الاحتمالات وأن يكون لديك الانضباط للمراهنة فقط عندما تكون الاحتمالات في صالحك.” هذا رائع ، رائع للغاية. هناك شركات كبيرة هناك ، وأحيانًا تتعثر ، لكن الأعمال الأساسية سليمة. عندما يتعثرون ، وتنقذ المؤسسات لأنها لا تريد أن ترتبط بقصة رئيسية في نهاية الربع ، يمكنك أحيانًا شراء شركة رائعة بسعر BARGAIN. “تحرك فقط عندما يكون لديك ميزة.” أنت تعرف الآن ما يتحدث عنه مونجر.
“راهن فقط عندما تكون الاحتمالات في صالحك”. لن تصبح مليارديرًا بدءًا من الصفر بشراء سهم مختلف كل يوم أو حتى كل شهر. إنه مثل الخليط الذي يقف على الطبق. فقط في هذه الحالة ، انتظر ؛ أنت فقط تنتظر درجة الصوت المثالية لتهبط على اللوحة ، ثم تستمر في الركض إلى المنزل. انتظر حتى تكون الاحتمالات في صالحك. انتظر حتى تسمع المقطع التالي ، إنه رائع !!!
تحدث كل من وارن وتشارلي عن مفهوم مثير للاهتمام. إذا كنت قد سافرت في أي وقت على سكة حديدية للركاب ، فإن معظم الناس يشترون ما يسمى بطاقة التبديل. بعبارة أخرى ، يدرك المسافر أنه سيسافر من وإلى العمل طوال الشهر ، فيشتري تذكرة شهرية ، لأنها توفر له المال. يوجد 31 رقمًا على التذكرة ويتم تغيير التذكرة كل شهر.
عندما يصعد المسافر إلى القطار ، يثقب المحصل في وقت ما التذكرة مشيرًا إلى استخدام اليوم المعني. يحب مونجر أن يقول ، ويتفق بافيت مع هذا ، “ألن يكون لطيفًا إذا كنت قد حصلت على تذكرة شراء الأسهم التي سمحت لك بشراء ما لا يزيد عن 15 أو 20 سهمًا طوال حياتك. ” سيكون المستثمرون أكثر حرصًا في اختياراتهم إذا علموا أنها مقيدة بعدد معين. سينتهي التداول اليومي أو حتى الشهري. من المرجح أن يستفيد أداؤك بشدة من الاتجاه الصعودي.
نحن نحب تشارلي مونجر ، لأن الكثير مما يقوله مناسب جدًا لعملنا في StocksAtBottom.com. ليس لدينا مخزون كل يوم أو كل أسبوع. نحن نجري بحثًا دائمًا في محاولة للعثور على الأفكار التي ستنجح. ثم ننتظر السعر المناسب ، فقط ننتظر حتى يأتي السهم إلينا. في بعض الأحيان ينخفضون إلى مستويات الشراء لدينا ، وعندما يفعلون ذلك تكون تحركات الأسعار كبيرة ودراماتيكية وجميلة. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن عملنا ، فما عليك سوى النقر فوق الزر أدناه والبدء في القراءة.
