متى أصبحت استراتيجية الاستثمار الأخلاقية والمستدامة اعتبارًا جادًا للمساهمين والمستثمرين ومديري الأصول؟
يتحول تركيز الاستثمار العالمي للمساهمين والمستثمرين ومديري الاستثمار. نشهد حاليًا تحويل الثروة إلى جيل الألفية ، والكوارث البيئية ، وزيادة التكاليف والمخاطر ، وتحسين أداء العمليات من خلال الممارسات المستدامة.
أهمية العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) ، في اتخاذ قرارات الاستثمار ، كما أشارت مجموعة بوسطن الاستشارية في مقالها الأخير ؛ يعتقد الكثير من المديرين التنفيذيين أن 75٪ من كبار المديرين التنفيذيين في شركات الاستثمار يرون ESG العوامل ذات الأهمية المادية لقرارهم الاستثماري. يتضح الانفصال أن 60٪ فقط من الشركات لديها استراتيجية استدامة ، و 25٪ فقط طورت حالة عمل واضحة للاستدامة.[1]
يتضمن ESG مجموعة واسعة من التأثيرات على قيم المخاطر والعائد للاستثمار. قد تكون هذه القضايا محيطة بالتغييرات التنظيمية أو أخلاقيات العمل أو التأثيرات المباشرة على المخاطر المالية أو التشغيلية أو الإستراتيجية أو المتعلقة بالسمعة. أمثلة على هذه المخاطر هي:
البيئة: الموارد الطبيعية ، والنفايات ، وتغير المناخ ، والتلوث ، والتكنولوجيا النظيفة.
الاجتماعية: الصحة والسلامة ، المجتمع المحلي ، حقوق الإنسان ، والموارد البشرية.
الحوكمة: الامتثال ، التنظيم ، الإبلاغ ، تضارب المصالح في مستويات الموظفين أو المساهمين أو مجلس الإدارة.
سيؤثر الانتقال من نهج الاستثمار الأساسية البحتة ، إلى النظر في الآثار المتوسطة إلى طويلة الأجل لقرارات أعمالنا في البيئة والاجتماعية والحوكمة ، على السوق من الأعمال الصغيرة إلى المتوسطة والموردين والمصنعين وسلسلة التوريد والأعمال التجارية الزراعية والرعاية الصحية والشركات الكبيرة ، والأعمال المدرجة على طول الطريق حتى الشركات متعددة الجنسيات. الاستثمار وتدفقات رأس المال هي التي تدفع اقتصادنا ، ويتفهم النظام البيئي المعقد للاقتصاد العالمي قيمة استراتيجية ESG المستدامة في المكان الذي يريدون استثمار أموالهم فيه.
عانى السوق الأسترالي عادةً عند التعامل مع كيفية تقييم سياسة الأعمال البيئية والاجتماعية والحوكمة ، وغالبًا ما لا يعتبرها فعالة من حيث التكلفة. لم يكن إعداد التقارير حول ESG في أستراليا حتى وقت قريب عملية مهمة للأعمال المدرجة ، وكان الاستثمار في استراتيجية الحد من مخاطر ESG الداخلية في حده الأدنى.
يمكن أن يختلف نطاق التأثيرات البيئية على الشركات وعملياتها بشكل كبير ، وتكون بعض المنظمات في وضع أفضل للاستفادة منها أكثر من غيرها. يعد تحديد المخاطر البيئية عملية صعبة لوضعها من حيث القيمة النقدية ، ومع ذلك ، فإن الانتقال إلى اقتصاد منخفض الكربون هو القوة الدافعة الرئيسية. يتطلب تحقيق اقتصاد منخفض الكربون الاستثمار في تحسين الكفاءات التشغيلية في استخدام الطاقة والنفايات والمياه من خلال استخدام التقنيات النظيفة.
تتطلب التأثيرات والمخاطر الاجتماعية تحليلًا للخصائص غير المادية للأعمال التجارية ولا توجد في الميزانية العمومية ، مثل الثقافة وإنتاجية الموظف والعلاقات مع العملاء والصحة والسلامة والمشاركة المجتمعية وسلاسل التوريد المستدامة. غالبًا ما تحيط قرارات الأعمال الاجتماعية بأخلاقيات العمل جنبًا إلى جنب مع الأرباح. على الرغم من عدم وجود تأثير مباشر في كثير من الأحيان على أداء الأعمال ، إلا أن الشؤون الاجتماعية والأخلاقية هي عملية مهمة من ممارسات الأعمال الحديثة.
يمكن للتحليل الخارجي لعمليات حوكمة الأعمال أن يعرض تحدياته أيضًا. يتطلب سلوك الشركة واتخاذ القرار والسياسة من الأعمال المدرجة أن تقدم تقارير على نطاق واسع عادة ما تكون مغلفة بأحجام كبيرة من البيانات. أحد الأمثلة الواضحة على مخاطر الحوكمة كانت فضيحة انبعاثات الديزل من فولكس فاجن في عام 2015. في تقرير EY ، قواعد الاستثمار في الغد: كيف يستخدم المستثمرون المؤسسيون العالميون ESG لتنوير عملية صنع القرار في عام 2015 ، (2015) ذكر أن “ ما يقرب من ثلثي الأشخاص الذين شملهم الاستطلاع يعتقدون أن الشركات لا تفصح بشكل كاف عن المخاطر البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات.[2]
أجرت مراجعة الاستدامة بجامعة هارفارد (2012) مقارنة مباشرة بين مؤسسات الاستدامة العالية والمؤسسات ذات الاستدامة المنخفضة ذات الحجم والعمليات والقطاعات المماثلة. “على وجه الخصوص ، نحن نتتبع أداء الشركات لمدة 18 عامًا ونجد أن شركات الاستدامة العالية تتفوق على شركات الاستدامة المنخفضة في كل من سوق الأوراق المالية والأداء المحاسبي.”[3]
تعد فرصة تحسين أداء ESG في صلب الأعمال التجارية المدرجة والخاصة على حد سواء. تعمل الاستثمارات في الممارسات المستدامة على تحسين الأداء على المدى الطويل ، وتخفيف المخاطر ، وتمثل الآن جزءًا مهمًا من الأعمال. على الرغم من أن الشركات مدفوعة من قبل المستثمرين ، إلا أنها تحتاج إلى إدراك أهمية إعداد تقارير ESG الشاملة ، وإنشاء استراتيجية مستدامة وبناء ثقافة عمل أخلاقية. القرن الحادي والعشرون ، المستثمر والمستهلكون المتعلمون والأخلاقيون هنا ، وهم يرون قيمة في الاستدامة.
[1] Unruh، Kiron، Kruschwitz، Reeves، Rubel، Meyer Zum Felde، GU، DK، NK، MR، HR، AF، 2016. المستثمرون يهتمون بالاستدامة أكثر مما يعتقد العديد من التنفيذيين. الطبعة الأولى. العالمية: مجموعة بوسطن الاستشارية.
[2] Bell، Gordon، MB، JG، 2015. قواعد استثمار الغد: كيف يستخدم المستثمرون المؤسسيون العالميون ESG لإعلام صنع القرار في 2015. 1st ed. العالمية: إرنست ويونغ.
[3] إيكلس ، إيوانو ، سيرافيم ، REIIGS ، 2012. تأثير استدامة الشركة على العمليات التنظيمية والأداء. الطبعة الأولى. الولايات المتحدة الأمريكية: كلية هارفارد للأعمال.
