ستغير ملكية كل شركة في نهاية المطاف ويمكن للمالك أن ينظر إلى قرار بيع الشركة باعتباره الحدث الأكثر إيلامًا أو الأكثر تحررًا. بعض المالكين غير مستعدين للانتقال في العمل ويتفاجئون بتدهور الحالة الصحية أو الكوارث المالية غير المتوقعة أو الطلاق أو الإجهاد الشخصي. يضطر هؤلاء الملاك إلى البيع دون تخطيط مناسب وغالبًا ما يتلقون أجرًا أقل من الأمثل لشركاتهم. يدرك المالكون الآخرون أنه من أجل تعظيم قيمة العمل ، فإن التخطيط الاستراتيجي المماثل الذي تم إجراؤه خلال السنوات التي كانت الشركة قيد الإنشاء مطلوب أيضًا قبل بيع المؤسسة.
بيع شركة
الهدف من هذه المقالة ليس تحليل كرة بلورية حول سبب كون بيع شركة الآن هو الوقت المثالي ؛ الغرض من المقالة هو مراجعة العوامل التي يمكن أن تؤثر على توقيت هذا القرار وضرورة التحضير مسبقًا لانتقال العمل أو البيع في نهاية المطاف. تتغير ظروف الحياة باستمرار والتخطيط المناسب للتعاقب هو أهم طريقة للمالك للتحكم في شروط وأحكام الخروج من العمل. هناك مجموعة متنوعة من الأسباب لنقل التحكم في الأعمال ، وغالبًا ما يكون الأشخاص الاستباقيون في تنفيذ خطة الخروج قادرين على تحقيق فرص أكبر لتعظيم قيمة الأعمال وتقليل الالتزامات الضريبية والاحتفاظ بالموظفين الرئيسيين وتخفيف المشكلات العائلية المشحونة عاطفياً.
تحديد أفضل “وقت” لبيع الأعمال التجارية الخاصة سوف يعتمد على عدد من العوامل ، الداخلية والخارجية على حد سواء. في النهاية ، يتأثر قرار التوقيت بالسبب (الأسباب) وراء البيع ، لا سيما بالنظر إلى حقيقة أنه ليست كل مبيعات الأعمال مخططة مسبقًا. في حين أن تعظيم القيمة يكون تاريخياً بالقرب من أعلى قائمة الرغبات عند التفكير في البيع ، إلا أنه غالبًا ما يكون متوازناً مع أهداف المالك الشخصية واحتياجات نمط الحياة. تتضمن بعض الأسباب الأكثر شيوعًا لبيع الأعمال أو نقلها ما يلي:
• جودة الحياة / التقاعد – إن امتلاك شركة خاصة يستهلك قدرًا كبيرًا من الوقت مع تكاليف الفرصة المقابلة. يصل معظم المالكين إلى نقطة يهتمون فيها بمهام الحياة الأخرى ، سواء كان ذلك قضاء الوقت مع الزوج / الأطفال / الأحفاد ، أو الانخراط في هواية شخصية ، أو قضاء الوقت في السفر حول العالم.
• التنويع – تمثل الأعمال التجارية الخاصة عادة مكونًا هامًا من ثروة العائلة وسيكون المالك مهتمًا بشدة بتنويع هذه الأصول في استثمارات أخرى.
• الإرهاق – يفقد العديد من أصحاب الأعمال على المدى الطويل “النيران في البطن” التي كانوا يعانون منها ذات مرة عند تأسيس الشركة. نتيجة لذلك ، يمكن أن تُظهر الأعمال التجارية الناجحة والعملية انخفاضًا في المبيعات والربحية نتيجة لانخفاض الالتزام بالملكية والقيادة. يوصي معظم الخبراء بأن يكون الوقت المناسب لبيع شركة ما قبل أن يشكل هذا الشرط تهديدًا للعمليات التجارية و / أو القيمة.
• المرض – مواجهة مرض شخصي أو أحد أفراد الأسرة هو أحد الأسباب العديدة “غير المتوقعة” التي يمكن أن تتسبب في متابعة بيع الشركة.
• الطلاق – كان فسخ الزواج مسؤولاً عن بيع العديد من المؤسسات التي تديرها عائلة.
أداء الشركة ، والآثار الضريبية ، ونشاط المشتري والاقتصاد كلها عوامل مساهمة في خلق “توقيت مثالي” لبيع الأعمال التجارية. قد يكون توقيت البيع عند الذروة أمرًا صعبًا للغاية بسبب التباين غير المتوقع للعديد من العوامل الداخلية والخارجية. يتم الفوز بعقود المبيعات وتخسرها ، ويدخل المنافسون الجدد إلى السوق ، وتصبح التكنولوجيا عفا عليها الزمن ، ويمكن أن ترتفع نفقات الأعمال بشكل كبير (مثل تكاليف الرعاية الصحية) … يمكن لأي من هذه الأحداث أن تؤثر على المبيعات والأرباح المستقبلية وبالتالي يكون لها تأثير مادي على تقييم الشركة.
أداء الشركة
تعتبر الربحية والتدفق النقدي للأعمال التجارية أحد العوامل الرئيسية في تحديد قيمة الشركة وقابليتها للتسويق. بينما يبحث المشترون عن الشركات التي لديها القدرة على النمو وتحقيق أرباح موثوقة في المستقبل ، فإن التقييم في معظم الحالات سيكون مرتبطًا بالأداء والإنجازات السابقة. إن الأعمال التجارية التي لها سجل أرباح قوي ومجهزة بأفراد / إدارة مستقرة في صناعة جذابة ستكون قابلة للتسويق بدرجة عالية ويجب أن تحصل على سعر عادل بغض النظر عن الاقتصاد. تشمل العوامل الأخرى الخاصة بالأعمال التي يمكن أن تؤثر على التقييمات وتلعب دورًا في قرار التوقيت ما يلي:
• المنافسة – كيف كان أداء الشركة خلال الانكماش الاقتصادي الأخير مقارنة بمنافسيها؟
• تركيز العملاء – ما هي النسبة المئوية من الإيرادات التي يولدها أكبر 3-5 عملاء؟
• اتجاهات الأعمال / الصناعة – ما هي الاتجاهات للسنوات الثلاث اللاحقة – الإيرادات ، تكلفة البضائع المباعة ، المصروفات ، وصافي الدخل؟ ما هي العوامل التي ستؤثر سلبا أو إيجابا على الأرباح المستقبلية؟
• مجالات النمو – ما هي المنتجات الجديدة ، والأسواق الجديدة ، أو العوامل الاقتصادية التي ستمكّن من النمو الأعلى والأخير؟
الآثار الضريبية (الحالية مقابل المستقبل)
يجب أن يكون أصحاب الأعمال على دراية جيدة بتكاليف الضرائب (الدخل ، ومكاسب رأس المال ، والعقارات ، والممتلكات الشخصية ، وكشوف المرتبات) التي ينطوي عليها بيع أعمالهم وكيف سيتأثر صافي دولارات الضرائب مع زيادة هذه الضرائب. يتيح فهم تأثير الزيادات الضريبية المعلقة لأصحاب الأعمال اتخاذ قرارات مستنيرة من حيث صلتها بتعظيم صافي الأموال بعد الضرائب من خلال الهيكلة الذكية وتوقيت معاملات بيع الأعمال.
العرض والطلب
غالبًا ما يساعد فهم الظروف التي تخلق طلبًا متزايدًا على المشتري في صياغة قرارات التوقيت.
• تكلفة رأس المال / أسعار الفائدة – تمويل الطرف الثالث مسؤول عن تمويل غالبية مبيعات الأعمال الخاصة. مستوى أسعار الفائدة له تأثير مباشر على تكلفة رأس المال ، وسيخلق قيمة أكبر للأعمال المستهدفة عندما تكون المعدلات منخفضة. يمكن لسوق الائتمان المشدد أن يقلل من مجموعة المشترين المؤهلين لأنه عادة ما يزيد من متطلبات الائتمان والأصول المضمونة اللازمة للموافقات على القروض.
• كمية المشترين – غالبًا ما يؤدي الاقتصاد الضعيف (بينما يضر بأرباح العديد من الشركات) إلى زيادة عدد المشترين التجاريين المتاحين ، حيث يسعى المدراء التنفيذيون في الشركات إلى الاستفادة من مهاراتهم ومدخراتهم التقاعدية للحصول على شركة كمصدر مستقبلي للدخل وسبل العيش.
• الشركات المنافسة للبيع – يمكن أن يؤثر عدد الشركات المعروضة للبيع في صناعة أو منطقة جغرافية معينة على الأسعار التي تحصل عليها هذه الشركات في السوق. من المتوقع أن تؤدي ظاهرة تقاعد المواليد التي تمت مناقشتها كثيرًا إلى ضغط الأسعار الهبوطي على الشركات ، حيث يزداد عدد الشركات التي تصبح متاحة للبيع.
من المهم لأصحاب الأعمال تقييم خيارات خطة الخروج الخاصة بهم باستمرار في جميع مراحل أعمالهم. تسببت أزمة الإقراض عالي المخاطر واضطراب الأسواق المالية على مدى السنوات العديدة الماضية في قيام المزيد والمزيد من أصحاب الأعمال بإعادة تقييم أهداف حياتهم وخطط التقاعد ومقارنتها بتكلفة الفرصة البديلة لإدارة أعمالهم الحالية. بالنسبة لبعض أصحاب الأعمال ، فإن الخروج على المدى القريب غير ممكن ماليًا. بمساعدة وسيط أعمال مختص ، يمكنهم تطوير معاملة منظمة لتمكينهم من الاستمرار في المشاركة في أعمالهم بشكل ما ، بعد البيع. الحصول على المساعدة المهنية لتحديد القيمة السوقية الحالية للأعمال التجارية وإنشاء إطار عمل لاستراتيجية الخروج يوفر عدم تفويت “نوافذ الفرص”. وبالتالي يمكن تعظيم قيمة المعاملات للأعمال التجارية المستمرة بينما لا تزال الشركة ذات صلة ومربحة وتمتلك آفاق نمو قابلة للتطبيق في المستقبل.
من المحتمل أن يكون السؤال “متى” هو الوقت المناسب لبيع الشركة أحد الأسئلة الأكثر شيوعًا التي يطرحها صاحب العمل. في كثير من الحالات ، يكون أفضل وقت للبيع هو عندما لا يضطر المالك إلى ذلك. قلة من الملاك يفكرون في بيع الشركة عندما ينمو العمل بسرعة والشركة تنقر على جميع الأسطوانات. عندما تكون الأوقات ضعيفة وتراجعت الأرباح ، يصبح المالكون أيضًا مترددين في البيع بناءً على الشعور بأن القيمة المحددة بالدولار التي يفكرون بها لمؤسستهم قد لا تكون واقعية في السوق الحالية. في كلتا الحالتين ، يمكن أن تكون “القوة الشرائية” المتولدة من عائدات البيع معادلة تقريبًا نظرًا لكفاءة الأسواق المالية. خلال الاقتصاد القوي ، يمكن تحقيق قيمة أعلى للصفقة ولكن قيمة الأصول المماثلة (مثل العقارات) ستكون أيضًا على مستوى مرتفع. وعلى العكس من ذلك ، فإن الشركة المباعة في اقتصاد أكثر تباطؤًا قد تحقق صافي دولارات أقل للبائع ولكنها قد توفر مستوى أعلى من القوة الشرائية بناءً على قيمة الأصول المماثلة التي يُرجح إعادة استثمار العائدات فيها.
