خلال عام 2011 ، تم تخصيص قدر كبير من التركيز في عالم المال لإمكانات صندوق الاستثمار للمستثمرين الراغبين في النظر إلى دول CIVETS. تم تقديم تحليل وتعليقات مستفيضة حول نمو وتطور المشهد الاقتصادي في كولومبيا وإندونيسيا وفيتنام ومصر وتركيا وجنوب إفريقيا.
تم إطلاق مجموعة من الاستثمارات على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية واستمر النشاط داخل هذه الدول في النمو حيث يتطلع المستثمرون الجريئون لاستهداف الاقتصادات الأسرع نموًا في العالم.
تتنوع أسباب هذا النشاط المتزايد.
على سبيل المثال ، تتباهى دول CIVETS بأن عدد سكانها يبلغ حوالي 600 مليون يمثلون حوالي 8٪ من سكان العالم ، وهم يتسمون بالشباب والطموح. لذلك ، فإن الاستهلاك المتزايد لهذه الدول يعني أن الطلب في السوق قوي على السلع الأساسية وهذا ما تعززه الديناميكيات السكانية التي تظهر ثابتة على النمو في جميع جوانب الحياة.
في هذا الصدد ، تعكس دول CIVETS العديد من الصفات الاجتماعية والصناعية المتأصلة في الأسواق النامية الأكبر مثل اقتصادات مجموعة BRIC – البرازيل وروسيا والهند والصين. في الواقع ، في بعض الحالات ، فإن معدلات النمو في دول CIVETS تتفوق الآن على تلك الموجودة في دول BRIC القائمة.
ميزة أخرى حاسمة هي أنه عند النظر إليها ككل ، فإن دول CIVETS لا تعاني من مشاكل الديون المزمنة التي تعاني منها حاليًا في العالم المتقدم. هذه ميزة إيجابية رئيسية للمستثمرين الباحثين عن عوائد قصيرة وطويلة الأجل.
هنا نلقي نظرة فاحصة على السمات الرئيسية لدول CIVETS وتأثيرها على إمكانات صندوق الاستثمار. يرجى تذكر أن قيمة الاستثمارات يمكن أن تنخفض أو ترتفع وقد تحصل على عائد أقل مما استثمرته.
كولومبيا:
لقد بذلت حكومة كولومبيا الحالية الكثير من الوقت والجهد لتحقيق الاستقرار في الحالة الأمنية في جميع أنحاء البلاد وتطوير البنية التحتية الوطنية.
لقد كانت حريصة للغاية على زيادة النشاط التجاري والتجاري في جميع أنحاء مناطقها الصناعية ونجحت في إعادة استثمار أجزاء من عائدات النفط لتحسين البيئة التجارية والاجتماعية إلى حد كبير.
هناك حقيقة غير معروفة في كثير من الأحيان وهي أن كولومبيا هي ثالث أكبر مصدر للنفط إلى الولايات المتحدة ، وبالتالي لديها أساس متين للغاية للتنمية بسبب تدفق الإيرادات المستمر هذا.
بصرف النظر عن النفط ، فإن الصناعات الرئيسية للبلاد هي الفحم والذهب والمنسوجات ومعالجة الأغذية والملابس والأحذية والمشروبات والمواد الكيميائية والأسمنت مما يمنحها موطئ قدم قوي في أسواق السلع الأساسية في الولايات المتحدة.
وفقًا لتقرير نُشر على صحيفة الجارديان على الإنترنت ، نما اقتصادها بنسبة 4.3٪ في عام 2010 ، مقارنة بـ 2.8٪ في الولايات المتحدة ، وهو ما يعد عامل جذب واضح للمستثمر الأجنبي. فقط الوقت سيحدد ما إذا كان هذا النمو سيستمر وما إذا كان يمكن الحفاظ على الانسجام السياسي والاجتماعي النسبي أم لا.
إندونيسيا:
يقدر عدد سكان إندونيسيا بـ 245.6 مليون نسمة ، وهي رابع أكبر دولة من حيث عدد السكان في العالم. ما يقرب من نصف الاقتصاد صناعي.
كما أعربت الحكومة الإندونيسية عن رغبتها في رؤية إندونيسيا تتطور لتصبح واحدة من أكبر 10 اقتصادات في العالم بحلول عام 2025. إذا تم استكمال هذا الهدف بنجاح ، فإن الاستثمار المبكر في الأصول الإندونيسية يمكن أن يوفر عوائد قوية.
مثل دول CIVETS الأخرى ، يمكن اعتبار إندونيسيا وجهة استثمار إيجابية بسبب السمات الديموغرافية الإيجابية مثل السكان الشباب والطموحين مع مستويات متزايدة من الدخل المتاح وبالتالي فإن الطلب في السوق قوي ومتزايد. كما أن موقعها كمركز تصنيع يساعد أيضًا في الحصول على نظرة مستقبلية إيجابية على المدى الطويل.
وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال ، يرى بعض مديري الصناديق أن الانكشاف يتم تحقيقه بشكل أفضل من خلال الشركات التابعة المحلية للشركات متعددة الجنسيات نظرًا لصلابة الهياكل الحالية.
نتيجة لذلك ، تبدو التوقعات طويلة الأجل جيدة للمستثمرين.
فيتنام:
انخفاض تكلفة العمالة وزيادة تطوير البنية التحتية للتصنيع يعني أن فيتنام قد نمت في جاذبيتها للمستثمرين الأجانب على الرغم من مشاكلها الاقتصادية على مدى السنوات الخمس الماضية.
اقتصادها صناعي بنسبة 41٪ ويتوقع البنك الدولي نموًا بنسبة 6٪ هذا العام يرتفع إلى 7.2٪ في عام 2013 – وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال أونلاين – وهي نظرة مستقبلية جيدة.
تعد إمكانية فرض ضرائب أقل على شركات إدارة الأموال أيضًا تطورًا مثيرًا للاهتمام في هذا السوق بالذات.
ومع ذلك ، هناك مخاوف مستمرة فيما يتعلق بالتوقعات غير المؤكدة في فيتنام لأسعار الفائدة والضغوط التضخمية ، بالإضافة إلى حقيقة أن البلاد تواصل اتباع سياسة النمو السريع. خفضت وكالة ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني لفيتنام في عام 2011 وسط تحذيرات من أن النظام المصرفي كان عرضة للصدمات وأثارت مخاوف بشأن الديون المعدومة.
مصر:
تشمل الأصول الرئيسية لمصر الموانئ سريعة النمو على البحر الأبيض المتوسط والبحر الأحمر ، التي انضمت إليها قناة السويس ، والتي يُنظر إليها على أنها مراكز تجارية مهمة لربط أوروبا وأفريقيا ، فضلاً عن الموارد الطبيعية الهائلة غير المستغلة.
تستفيد مصر أيضًا من العلاقات التجارية والاستثمارية القوية مع الاتحاد الأوروبي. في عام 2010 ، شكلت الزراعة حوالي 10٪ من الاقتصاد والصناعة 27٪ والخدمات 64٪.
كما وقعت مصر والصين اتفاقيات ستشهد تعاون البلدين في إنتاج وتوزيع السيارات في جميع أنحاء شمال إفريقيا. هذه أخبار إيجابية للأعمال المصرية وتشير أيضًا إلى التزام الصين بسوق شمال إفريقيا.
قال مصدر في شركة جيلي لصحيفة وول ستريت جورنال إن شركة صناعة السيارات الصينية تشجيانغ جيلي القابضة وشركة جي بي أوتو لتجميع السيارات المصرية تتوقعان إنتاج ما يصل إلى 30 ألف سيارة سنويًا بعد سنوات قليلة من الآن ، وتهدف إلى زيادتها إلى 50 ألف سيارة سنويًا.
ومع ذلك ، يجب أن نتذكر أن آفاق الاستثمار المستمر والقوي في مصر يشوبها بشكل خطير الوضع السياسي غير المستقر.
ديك رومى:
لقد أثبت الاقتصاد التركي مرونة في مواجهة الانكماش العالمي ، ويمكن القول إن وضع الميزانية والدين العام للحكومة التركية أفضل بكثير من العديد من البلدان في منطقة اليورو.
أدى التأثير المتزايد للقطاع الخاص على مدى السنوات الأخيرة إلى جانب ارتفاع مستويات الكفاءة والمرونة داخل القطاع المالي إلى نتائج إيجابية. كما ساعد نظام الضمان الاجتماعي الأكثر صلابة في خلق بيئة استثمارية مستقرة.
تتمتع تركيا أيضًا بتجربة التعافي من الصعوبات الاقتصادية كما فعلت ذلك بنجاح بعد أزمتها المصرفية الخاصة في عام 2001.
يبدو أن تركيا قد استفادت أيضًا من المشاكل الاقتصادية لليونان المجاورة. على سبيل المثال ، قفزت الواردات التركية من اليونان ما يقرب من 40٪ وارتفع عدد الشركات اليونانية المسجلة لممارسة الأعمال التجارية في تركيا بنسبة 10.4٪ في عام 2011 وفقًا لموقع إخباري تركي حريت ديلي نيوز.
يبدو أن هذا يشير إلى أن تركيا تقدم آفاق استثمارية قوية. ومع ذلك ، وفقًا لمدونة فاينانشيال تايمز ، فإن العجز “الضخم” في الحساب الجاري لتركيا ، يمثل الآن حوالي 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي مصدر قلق ، لكنهم يشيرون أيضًا إلى أن صافي الدخل الاقتصادي لتركيا يبدو جيدًا للغاية مقارنة بجيرانها الأوروبيين. نما ناتجها المحلي الإجمالي بنسبة 8.9٪ في عام 2011
جنوب أفريقيا:
جنوب إفريقيا بلد يعرض صفات الأسواق الناشئة والمتقدمة. تاريخياً ، كان المستثمرون الأجانب ينجذبون إلى الموارد الطبيعية الغنية والوفرة في جنوب إفريقيا ، ولا سيما الذهب. كما يتزايد الاستثمار الأجنبي المباشر بشكل مطرد حيث تشجع الحكومة المزيد من الشركات الدولية على تأسيس نفسها هناك. لكن قطاع التعدين لا يزال هو المهيمن في جنوب إفريقيا بسبب الاحتياطي الكبير من الموارد الطبيعية واستقرار البنية التحتية للتعدين الموجودة بالفعل.
تعززت أسعار السلع المرتفعة من خلال الطلب المتجدد في صناعات السيارات والكيماويات ، وكذلك كأس العالم لكرة القدم 2010 ، التي ساعدت جنوب إفريقيا على استئناف النمو بعد انزلاقها إلى الركود خلال الانكماش الاقتصادي العالمي.
وتجدر الإشارة مع ذلك إلى أن جنوب إفريقيا كان لديها أبطأ نمو لجميع الزباد العام الماضي وعانت من البطالة بنسبة 25 ٪. أشار تقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر عن صندوق النقد الدولي إلى أن: “ارتفاع معدلات البطالة ، وارتفاع ديون الأسر ، وانخفاض استخدام القدرات ، والتباطؤ في الاقتصادات المتقدمة ، والارتفاع الكبير في سعر الصرف الحقيقي ، كلها عوامل تؤدي إلى انتعاش متردد”.
استنتاج:
من الواضح أن هناك إمكانات كبيرة صندوق الاستثمار النمو في جميع أنحاء دول CIVETS. التركيبة السكانية والهياكل الصناعية تعني أن هناك نظرة مالية إيجابية للمستثمرين الجياع.
ومع ذلك ، ينبغي التخفيف من التفاؤل لعدد من الأسباب ، ويحذر بعض المحللين من الاندفاع إلى بعض الأسواق التي يحتمل أن تكون غير متوقعة وغير مستقرة.
تؤدي الاضطرابات السياسية والاجتماعية ، فضلاً عن المعايير غير الفعالة وغير الفعالة لحوكمة الشركات ، إلى بيئة اقتصادية غير مؤكدة وتقلبات عميقة في أسعار العملات. تتخلف دول CIVETS في الوقت الحالي عن الأسواق الناشئة الرائدة المعترف بها في بلدان BRIC ، وسيقوم المستثمرون الأكثر ذكاءً فقط بتخصيص قدر يمكن إدارته من محفظتهم الاستثمارية للأسواق داخل دول CIVETS.
