تحتفظ أسواق الأسهم حول العالم بمجموعة متنوعة من “المؤشرات” للأسهم التي تشكل كل سوق. يمثل كل مؤشر قطاعًا صناعيًا معينًا ، أو السوق الواسع نفسه. في كثير من الحالات ، تكون هذه المؤشرات أدوات قابلة للتداول بحد ذاتها ، ويشار إلى هذه الميزة باسم “تداول المؤشرات”. يمثل الفهرس صورة مجمعة للشركات (المعروفة أيضًا باسم “مكونات” المؤشر) التي يتكون منها المؤشر.
على سبيل المثال ، مؤشر S&P 500 هو مؤشر سوق واسع في الولايات المتحدة. مكونات هذا المؤشر هي أكبر 500 شركة في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية (يشار إليها أيضًا باسم “لارج كاب”). مؤشر S&P 500 هو أيضًا أداة قابلة للتداول في أسواق العقود الآجلة والخيارات ، ويتم تداوله تحت الرموز SPX في سوق الخيارات ، وتحت الرمز / ES في أسواق العقود الآجلة. يمتلك المستثمرون المؤسسيون وكذلك المستثمرون الأفراد والمتداولون القدرة على تداول SPX و / ES. لا يمكن تداول SPX إلا خلال ساعات التداول العادية في السوق ، ولكن يمكن تداول / ES لمدة 24 ساعة تقريبًا في اليوم في أسواق العقود الآجلة.
هناك العديد من الأسباب التي تجعل تداول المؤشرات يحظى بشعبية كبيرة. نظرًا لأن SPX أو / ES يمثلان نموذجًا مصغرًا لمؤشر الشركات S&P 500 بالكامل ، يحصل المستثمر على الفور على سلة الأسهم الكاملة التي تمثل المؤشر عند شراء خيار واحد أو عقد آجل لـ SPX وعقود / ES على التوالى. وهذا يعني تنويعًا فوريًا لأكبر الشركات في الولايات المتحدة مدمجًا في راحة أمان واحد. يسعى المستثمرون باستمرار إلى تنويع المحفظة لتجنب التقلبات المرتبطة بامتلاك عدد قليل من أسهم الشركة. يوفر شراء عقد مؤشر طريقة سهلة لتحقيق هذا التنوع.
يعود السبب الثاني لشعبية تداول المؤشرات إلى الطريقة التي تم بها تصميم المؤشر نفسه. كل شركة في المؤشر لها علاقة معينة بالمؤشر عندما يتعلق الأمر بحركة الأسعار. على سبيل المثال ، يمكننا غالبًا ملاحظة أنه عندما يرتفع المؤشر أو ينخفض ، فإن غالبية الأسهم المكونة ترتفع أو تنخفض أيضًا بشكل مشابه جدًا. قد ترتفع بعض الأسهم أكثر من المؤشر وقد تنخفض بعض الأسهم أكثر من المؤشر لتحركات مماثلة في المؤشر. هذه العلاقة بين السهم ومؤشره الأصلي هي “بيتا” للسهم. من خلال النظر إلى علاقات الأسعار السابقة بين السهم والمؤشر ، يتم حساب بيتا لكل سهم وهو متاح على جميع منصات التداول. يسمح هذا بعد ذلك للمستثمر بتحوط محفظة من الأسهم ضد الخسائر عن طريق شراء أو بيع عدد معين من العقود في أدوات SPX أو / ES. أصبحت منصات التداول متطورة بما يكفي لـ “الوزن التجريبي” لمحفظتك على الفور إلى SPX و / ES. هذه ميزة كبيرة عندما يكون الانهيار الواسع في السوق وشيكًا أو جارياً بالفعل.
الميزة الثالثة لتداول المؤشرات هي أنه يسمح للمستثمرين بأخذ “نظرة شاملة” للأسواق في مناهجهم التجارية والاستثمارية. لم يعد عليهم القلق بشأن أداء الشركات الفردية في مؤشر S&P 500. حتى لو واجهت شركة كبيرة جدًا محنة في أعمالها ، فإن تأثير هذه الشركة على مؤشر السوق الواسع يتضاءل بسبب حقيقة أن الشركات الأخرى يمكن أن تعمل بشكل جيد. هذا هو بالضبط التأثير الذي من المفترض أن ينتج عن التنويع. يمكن للمستثمرين تكييف مناهجهم بناءً على عوامل السوق الواسعة بدلاً من الفروق الدقيقة للشركة الفردية ، والتي يمكن أن تصبح مرهقة للغاية لمتابعة.
سلبيات تداول المؤشر هي أن العوائد من الأسواق الواسعة عادة ما تكون في المتوسط إلى الخانات الفردية الأعلى (حوالي 6 إلى 8 ٪ في المتوسط) ، في حين أن المستثمرين لديهم القدرة على تحقيق عوائد أكبر بكثير من الأسهم الفردية إذا كانوا على استعداد لمواجهة التقلبات المصاحبة لامتلاك الأسهم الفردية.
