يبدو أنه بغض النظر عن مدى تعقيد حضارتنا ومجتمعنا ، فنحن البشر قادرون على التعامل مع الديناميكيات المتغيرة باستمرار ، وإيجاد سبب لما يبدو وكأنه فوضى وإنشاء نظام مما يبدو أنه عشوائي. نجري حياتنا ونقوم بملاحظات ، واحدة تلو الأخرى ، في محاولة لإيجاد معنى – أحيانًا نكون قادرين ، وأحيانًا لا نكون ، وأحيانًا نعتقد أننا نرى أنماطًا قد تكون كذلك أو لا تكون كذلك. تحاول عقولنا الحدسية أن تصنع قافية للعقل ، ولكن في النهاية بدون أدلة تجريبية الكثير من نظرياتنا وراء كيف ولماذا تعمل الأشياء ، أو لا تعمل ، لا يمكن إثبات طريقة معينة أو دحضها في هذا الشأن.
أود أن أناقش معك جزءًا مثيرًا للاهتمام من الأدلة اكتشفه أستاذ في كلية وارتون للأعمال والذي يلقي بعض الضوء على تدفق المعلومات وأسعار الأسهم واتخاذ القرارات في الشركات ، ثم أطرح عليك ، أيها القارئ ، بعض الأسئلة حول كيفية قد نحصل على مزيد من الأفكار حول تلك الأشياء التي تحدث من حولنا ، والأشياء التي نلاحظها في مجتمعنا ، والحضارة ، والاقتصاد ، وعالم الأعمال كل يوم. حسنًا ، دعنا نتحدث ، أليس كذلك؟
في 5 أبريل 2017 ، كان لدى Knowledge @ Wharton Podcast ميزة مثيرة للاهتمام بعنوان: “كيف يؤثر سوق الأسهم على اتخاذ قرارات الشركات” ، وأجرى مقابلة مع أستاذ التمويل في وارتن إيتاي غولدشتاين الذي ناقش الدليل على حلقة التغذية الراجعة بين كمية المعلومات وسوق الأوراق المالية وصنع القرار في الشركات. كتب الأستاذ ورقة بحثية مع أستاذين آخرين ، جيمس داو وألكسندر غيمبل ، في أكتوبر 2011 بعنوان: “حوافز إنتاج المعلومات في الأسواق حيث تؤثر الأسعار على الاستثمار الحقيقي”.
في الورقة ، أشار إلى وجود تأثير تضخيم للمعلومات عند الاستثمار في الأسهم ، أو الاندماج بناءً على كمية المعلومات المنتجة. منتجي معلومات السوق ؛ البنوك الاستثمارية والشركات الاستشارية والمستشارون المستقلون في الصناعة والنشرات الإخبارية المالية والصحف وأفترض حتى المقاطع التلفزيونية على Bloomberg News و FOX Business News و CNBC – بالإضافة إلى منصات المدونات المالية مثل البحث عن ألفا.
أشارت الورقة إلى أنه عندما تقرر شركة ما المضي في فورة استحواذ اندماج أو تعلن عن استثمار محتمل – يظهر ارتفاع فوري في المعلومات فجأة من مصادر متعددة ، داخليًا في شركة الاستحواذ على الاندماج ، وبنوك الاستثمار المشاركة في الاندماج والاستحواذ ، وشركات الاستشارات الصناعية ، الشركة المستهدفة ، والمنظمون الذين يتوقعون تحركًا في القطاع ، والمنافسون الذين قد يرغبون في منع الاندماج ، وما إلى ذلك. نعلم جميعًا أن هذا هو الحال تمامًا كما نقرأ الأخبار المالية ونشاهدها ، ومع ذلك ، تعرض هذه الورقة بيانات حقيقية و يظهر الدليل التجريبي على هذه الحقيقة.
يؤدي هذا إلى هيجان من المستثمرين الصغار والكبار على حد سواء للتداول على المعلومات الوفيرة المتاحة الآن ، في حين أنهم لم يفكروا في الأمر من قبل ولم يكن هناك أي معلومات رئيسية حقيقية يمكن التحدث عنها. في البودكاست ، أشار البروفيسور إيتاي غولدشتاين إلى أنه يتم إنشاء حلقة تغذية مرتدة لأن القطاع لديه المزيد من المعلومات ، مما يؤدي إلى مزيد من التداول ، وتحيز تصاعدي ، مما يتسبب في المزيد من التقارير والمزيد من المعلومات للمستثمرين. كما أشار إلى أن الناس يتداولون عمومًا على المعلومات الإيجابية بدلاً من المعلومات السلبية. المعلومات السلبية قد تدفع المستثمرين إلى توجيه معلومات واضحة وإيجابية تعطي حافزًا لتحقيق مكاسب محتملة. وعندما سئل البروفيسور أشار إلى عكس ذلك ، وهو أنه عندما تنخفض المعلومات ، فإن الاستثمار في هذا القطاع ينخفض أيضًا.
حسنًا ، كان هذا هو جوهر البودكاست وورقة البحث. الآن بعد ذلك ، أود أن أخوض هذه المحادثة وأتوقع أن هذه الحقائق تتعلق أيضًا بالتكنولوجيات والقطاعات المبتكرة الجديدة ، وقد تكون الأمثلة الحديثة ؛ الطباعة ثلاثية الأبعاد ، الطائرات التجارية بدون طيار ، سماعات الواقع المعزز ، حوسبة ساعة اليد ، إلخ.
نحن جميعًا على دراية بـ “Hype Curve” عندما يلتقي مع “Diffusion of Innovation Curve” حيث يؤدي الضجيج المبكر إلى الاستثمار ، ولكنه غير مستدام نظرًا لحقيقة أنه تقنية جديدة لا يمكنها حتى الآن تلبية ضجيج التوقعات. وهكذا ، ينطلق مثل صاروخ ثم يسقط مرة أخرى على الأرض ، فقط لإيجاد نقطة توازن في الواقع ، حيث تلبي التكنولوجيا التوقعات ويكون الابتكار الجديد جاهزًا لبدء النضج ثم يرتفع مرة أخرى وينمو كالمعتاد. ينبغي الابتكار الجديد.
مع هذا المعروف ، والأدلة التجريبية لإيتاي غولدشتاين ، وآخرون. آل. ، ورقة يبدو أن “تدفق المعلومات” أو عدم وجودها هو العامل الدافع حيث لا يتم تسريع العلاقات العامة والمعلومات والضجيج جنبًا إلى جنب مع مسار نموذج “منحنى الضجيج”. هذا أمر منطقي لأن الشركات الجديدة لا تستمر بالضرورة في الترويج أو العلاقات العامة بقوة بمجرد حصولها على الجولات القليلة الأولى من تمويل المشاريع أو امتلاك رأس مال كافٍ للعب بها لتحقيق أهدافها المستقبلية المؤقتة للبحث والتطوير في التكنولوجيا الجديدة. ومع ذلك ، أود أن أقترح أن تزيد هذه الشركات علاقاتها العامة (ربما لوغاريتميًا) وتوفر معلومات أكثر وفرة وتكرارًا أكبر لتجنب انهيار مبكر في الفائدة أو تجفيف الاستثمار الأولي.
هناك طريقة أخرى لاستخدام هذه المعرفة ، والتي قد تتطلب مزيدًا من الاستفسار ، وهي العثور على “تدفق المعلومات الأمثل” اللازم لتحقيق الاستثمار للشركات الناشئة الجديدة في القطاع دون دفع “منحنى الضجيج” عالياً للغاية مما يتسبب في حدوث انهيار في قطاع أو منتج جديد محتمل لشركة معينة. نظرًا لوجود حلقة تغذية مرتدة متأصلة معروفة الآن ، فمن المنطقي التحكم فيها لتحسين النمو المستقر وطويل الأجل عند طرح منتجات مبتكرة جديدة في السوق – أسهل للتخطيط والتدفقات النقدية الاستثمارية.
من الناحية الحسابية ، اكتشاف أن معدل تدفق المعلومات الأمثل أمر ممكن ، ويمكن للشركات والبنوك الاستثمارية التي تمتلك تلك المعرفة أن تزيل عدم اليقين والمخاطر من المعادلة ، وبالتالي تعزيز الابتكار بأرباح أكثر قابلية للتنبؤ ، وربما حتى البقاء على بعد خطوات قليلة من مقلدي السوق و المنافسين.
أسئلة أخرى للبحث المستقبلي:
1.) هل يمكننا التحكم في تدفق المعلومات الاستثمارية في الأسواق الناشئة لمنع دورات الازدهار والكساد؟
2.) هل يمكن للبنوك المركزية استخدام خوارزميات رياضية للتحكم في تدفق المعلومات لتحقيق الاستقرار في النمو؟
3.) هل يمكننا العودة إلى تدفقات المعلومات المتعاونة على “مستويات اتحاد الصناعة” كمعالم حيث يتم إجراء استثمارات لحماية الجانب السفلي من المنحنى؟
4.) هل يمكننا برمجة أنظمة مصفوفة قرار الذكاء الاصطناعي في مثل هذه المعادلات لمساعدة المديرين التنفيذيين في الحفاظ على نمو الشركة على المدى الطويل؟
5.) هل هناك خوارزميات تدفق “انفجار” المعلومات التي تتماشى مع هذه الارتباطات غير المكشوفة للاستثمار والمعلومات؟
6.) هل يمكننا تحسين برامج التداول المشتقة للتعرف على حلقات التغذية الراجعة الخاصة بالاستثمار المعلوماتي واستغلالها؟
7.) هل يمكننا تتبع الأجناس السياسية بشكل أفضل عن طريق نماذج تدفق المعلومات والتصويت؟ بعد كل شيء ، التصويت بالدولار الخاص بك للاستثمار يشبه كثيرًا الإدلاء بصوت لمرشح والمستقبل.
8.) هل يمكننا استخدام النماذج الرياضية “الاتجاهية” لوسائل التواصل الاجتماعي كأساس لتنبؤات مسار دورة الاستثمار في المعلومات؟
ما أريدك أن تفعله هو التفكير في كل هذا ، ومعرفة ما إذا كنت ترى ، ما أراه هنا؟
