كل واحد منا ليس لديه الخبرة أو الوقت لبناء وإدارة محفظة استثمارية. هناك بديل ممتاز متاح – الصناديق المشتركة.
الصندوق المشترك هو وسيط استثماري يمكن للناس من خلاله تجميع أموالهم واستثمارها وفقًا لهدف محدد مسبقًا.
يحصل كل مستثمر في الصندوق المشترك على حصة في المجمع تتناسب مع الاستثمار الأولي الذي يقوم به. ينقسم رأس مال الصندوق المشترك إلى أسهم أو وحدات ويحصل المستثمرون على عدد من الوحدات يتناسب مع استثماراتهم.
يتم دائمًا تحديد الهدف الاستثماري للصندوق المشترك مسبقًا. تستثمر الصناديق المشتركة في السندات أو الأسهم أو أدوات سوق المال أو العقارات أو السلع أو غيرها من الاستثمارات أو عدة مرات في مزيج من أي من هذه.
تتوفر جميع التفاصيل المتعلقة بسياسات الصناديق وأهدافها ورسومها وخدماتها وما إلى ذلك في نشرة الإصدار الخاصة بالصندوق ويجب على كل مستثمر الاطلاع على نشرة الإصدار قبل الاستثمار في صندوق استثمار مشترك.
يتم اتخاذ قرارات الاستثمار لرأس المال المجمع من قبل مدير الصندوق (أو المديرين). يقرر مدير الصندوق الأوراق المالية التي سيتم شراؤها وبأي كمية.
تتغير قيمة الوحدات مع تغير القيمة الإجمالية للاستثمارات التي يقوم بها الصندوق المشترك.
تسمى قيمة كل سهم أو وحدة في الصندوق المشترك NAV (صافي قيمة الأصول).
الصناديق المختلفة لها مخاطر مختلفة – ملف تعريف المكافأة. الصندوق المشترك الذي يستثمر في الأسهم هو استثمار مخاطرة أكبر من الصندوق المشترك الذي يستثمر في السندات الحكومية. يمكن أن تنخفض قيمة الأسهم مما يؤدي إلى خسارة للمستثمر ، لكن الأموال المستثمرة في السندات آمنة (ما لم تتخلف الحكومة عن السداد – وهو أمر نادر الحدوث). وفي الوقت نفسه ، فإن المخاطر الأكبر في الأسهم توفر أيضًا فرصة لتحقيق عوائد أعلى. يمكن أن ترتفع الأسهم إلى أي حد ، لكن عائدات السندات الحكومية تقتصر على سعر الفائدة الذي تقدمه الحكومة.
تاريخ صناديق الاستثمار:
تم إجراء أول “تجميع للأموال” للاستثمارات في عام 1774. بعد الأزمة المالية 1772-1773 ، دعا التاجر الهولندي أدريان فان كيتويتش المستثمرين للالتقاء لتشكيل صندوق استثماري. كان الهدف من الصندوق هو تقليل المخاطر التي ينطوي عليها الاستثمار من خلال توفير التنويع لصغار المستثمرين. استثمرت الأموال في دول أوروبية مختلفة مثل النمسا والدنمارك وإسبانيا. كانت الاستثمارات بشكل رئيسي في السندات وشكلت حقوق الملكية جزءًا صغيرًا. الثقة كانت أسماء Eendragt Maakt Magt ، والتي تعني “الوحدة تخلق القوة”.
يتمتع الصندوق بالعديد من الميزات التي جذبت المستثمرين:
– كان يحتوي على يانصيب مضمّن.
– كان هناك عائد مضمون بنسبة 4٪ ، وهو أقل بقليل من متوسط المعدلات السائدة في ذلك الوقت. وهكذا تجاوز دخل الفوائد المدفوعات المطلوبة وتم تحويل الفرق إلى احتياطي نقدي.
– تم استخدام الاحتياطي النقدي لسحب بعض الأسهم سنويًا بعلاوة 10٪ ، وبالتالي اكتسبت الأسهم المتبقية فائدة أعلى. وبالتالي ، استمر الاحتياطي النقدي في الزيادة بمرور الوقت – مما أدى إلى تسريع استرداد الأسهم.
– كان من المقرر حل الأمانة في نهاية 25 سنة وتقسيم رأس المال على المستثمرين المتبقين.
لكن الحرب مع إنجلترا أدت إلى تخلف العديد من السندات. بسبب الانخفاض في دخل الاستثمار ، تم تعليق استرداد الأسهم في عام 1782 وبعد ذلك تم تخفيض مدفوعات الفائدة أيضًا. لم يعد الصندوق جذابًا للمستثمرين وتلاشى.
بعد التطور في أوروبا لبضع سنوات ، وصلت فكرة الصناديق المشتركة إلى الولايات المتحدة في نهاية القرن التاسع عشر. في عام 1893 ، تم تشكيل أول صندوق مغلق. وقد أطلق عليه اسم “صندوق الملكية الشخصية في بوسطن”.
كان صندوق ألكسندر في فيلادلفيا الخطوة الأولى نحو الصناديق المفتوحة. تم تأسيسها في عام 1907 ولديها إصدارات جديدة كل ستة أشهر. سمح للمستثمرين بإجراء عمليات الاسترداد.
كان أول صندوق مفتوح حقيقي هو صندوق ماساتشوستس للمستثمرين في بوسطن. تأسست في عام 1924 ، وتم طرحها للاكتتاب العام في عام 1928. وشهد عام 1928 أيضًا ظهور أول صندوق متوازن – صندوق ويلينجتون الذي استثمر في كل من الأسهم والسندات.
تم تقديم مفهوم الصناديق القائمة على المؤشر بواسطة William Fouse و John McQuown من Wells Fargo Bank في عام 1971. بناءً على مفهومهم ، أطلق John Bogle أول صندوق لمؤشر التجزئة في عام 1976. وقد أطلق عليه اسم First Index Investment Trust. يُعرف الآن باسم صندوق مؤشر Vanguard 500. تجاوزت أصولها 100 مليار دولار في نوفمبر 2000 وأصبحت أكبر صندوق في العالم.
لقد قطعت الصناديق المشتركة اليوم شوطا طويلا. تستثمر أسرة واحدة من بين كل أسرتين في الولايات المتحدة في الصناديق المشتركة. كما تزداد شعبية الصناديق المشتركة في الاقتصادات النامية مثل الهند. لقد أصبحت طريق الاستثمار المفضل للعديد من المستثمرين ، الذين يقدرون المزيج الفريد من التنويع والتكاليف المنخفضة والبساطة التي توفرها الصناديق.
