مفهوم رأس مال المستثمر وطريقة الربح من رأس المال, رأس المال المستثمر هو المبلغ الإجمالي للأموال التي تجمعها الشركة عن طريق إصدار الأوراق المالية لحملة الأسهم والديون لحملة السندات، حيث يتم إضافة إجمالي التزامات الدين وتأجير رأس المال إلى مبلغ حقوق الملكية الصادرة للمستثمرين. رأس المال المستثمر ليس بندا في البيان المالي للشركة لأن الديون وعقود الإيجار الرأسمالية وحقوق المساهمين مدرجة بشكل منفصل في الميزانية العمومية. في هذه المقالة سوف نستعرض ما هو مفهوم رأس مال المستثمر.
شرح رأس مال المستثمر
يجب أن تولد الشركات أرباحًا أكثر من تكلفة زيادة رأس المال المقدم من حاملي السندات والمساهمين ومصادر التمويل الأخرى، وإلا فإن الشركة لا تحقق ربحًا اقتصاديًا. تستخدم الشركات عدة مقاييس لتقييم مدى جودة استخدام الشركة لرأس المال، بما في ذلك العائد على رأس المال المستثمر والقيمة الاقتصادية المضافة والعائد على رأس المال المستخدم.
إجمالي رأس مال الشركة هو إجمالي الدين، بما في ذلك عقود الإيجار الرأسمالية، الصادرة بالإضافة إلى الأسهم المباعة للمستثمرين، ويتم الإبلاغ عن نوعي رأس المال في أقسام مختلفة من الميزانية العمومية. افترض، على سبيل المثال، أن شركة ما تصدر 1000 سهم بقيمة 10 دولارات أمريكية للأسهم، ويتم بيع كل سهم بإجمالي 30 دولارًا لكل سهم.
في قسم حقوق المساهمين في الميزانية العمومية، تزيد الشركة من رصيد الأسهم العادية لإجمالي القيمة الاسمية الإجمالية البالغة 10000 دولار أمريكي، بينما يزيد المبلغ المتبقي الذي تم استلامه والذي يبلغ 20000 دولار أمريكي من حساب رأس المال الإضافي المدفوع.
من ناحية أخرى، إذا أصدرت الشركة 50000 دولار من سندات الشركات، فإن قسم الديون طويلة الأجل في الميزانية العمومية يزيد بمقدار 50000 دولار. إجمالاً، زادت رسملة الشركة بمقدار 80000 دولار، بسبب إصدار كل من الأسهم الجديدة والديون الجديدة.
إستخدام رأس مال المستثمر
بالنسبة للشركة، يعتبر رأس المال المستثمر مصدر تمويل يمكّنها من اغتنام فرص جديدة مثل التوسع. لها وظيفتان داخل الشركة. أولاً، يتم استخدامه لشراء الأصول الثابتة مثل الأرض أو المباني أو المعدات. ثانيًا، يتم استخدامه لتغطية نفقات التشغيل اليومية مثل دفع ثمن المخزون أو دفع رواتب الموظفين.
قد تختار الشركة تمويل رأس المال المستثمر بدلاً من الحصول على قرض من البنك لعدة أسباب.
على سبيل المثال، عندما تقوم الشركة بإصدار أسهم في الأسهم، فإنها ليست ملزمة بإصدار أرباح الأسهم. وهذا يجعلها مصدرًا رخيصًا لرأس المال مقارنةً بدفع الفائدة على قرض بنكي.
قد تفضل الشركة أيضًا الحصول على تمويل من خلال الأسهم والسندات إذا لم تكن مؤهلة للحصول على قرض مصرفي كبير بسعر فائدة منخفض. بالنسبة للمستثمر، يتم تقييم رأس المال المستثمر باستخدام مقاييس مثل نسبة العائد على رأس المال المستثمر. يستخدم المستثمر هذه النسبة لتحديد قيمة الشركة. تشير النسبة المرتفعة نسبيًا إلى أن الشركة هي منشئ للقيمة وقادرة على استخدام الأموال المستثمرة لتحقيق أرباح أعلى، مقارنة بالشركات الأخرى.
من خلال قسمة الإيرادات على رأس المال المستثمر، تُظهر النسبة قدرة الشركة على زيادة المبيعات من خلال رأس مالها. إن الشركة التي لديها نسبة أعلى مقارنة بأقرانها تعني أنها تعمل بكفاءة أكبر.
كيف يربح المصدرون عائدًا على رأس المال
تزيد الشركة الناجحة من معدل العائد الذي تجنيه على رأس المال الذي تجمعه، وينظر المستثمرون بعناية
في كيفية استخدام الشركات للعائدات الملقاة من إصدار الأسهم والديون.
افترض، على سبيل المثال، أن شركة السباكة تصدر 60 ألف دولار في أسهم إضافية من الأسهم وتستخدم
عائدات المبيعات لشراء المزيد من شاحنات ومعدات السباكة.
إذا تمكنت شركة السباكة من استخدام الأصول الجديدة لأداء المزيد من أعمال السباكة السكنية، فستزيد
أرباح الشركة ويمكن للأعمال التجارية دفع أرباح للمساهمين.
يزيد توزيعات الأرباح من معدل عائد كل مستثمر على استثمار الأسهم، كما يربح المستثمرون أيضًا من
الزيادات في أسعار الأسهم، والتي تحركها زيادة أرباح الشركة ومبيعاتها.
قد تستخدم الشركات أيضًا جزءًا من الأرباح لإعادة شراء الأسهم التي تم إصدارها مسبقًا للمستثمرين
وسحب الأسهم، كما أن خطة إعادة شراء الأسهم تقلل من عدد الأسهم القائمة وتخفض رصيد حقوق
الملكية. ينظر المحللون أيضًا عن كثب إلى أرباح الشركة لكل سهم، أو صافي الدخل المكتسب لكل سهم
من الأسهم.
إذا أعادت الشركة شراء الأسهم، ينخفض عدد الأسهم القائمة، وهذا يجعل السهم أكثر جاذبية للمستثمرين.
