ننتقل مع هزة الرأس الجماعي إلى موضوعنا هذا الأسبوع ، ما هو الشيء الذي يسمى “التداول عالي التردد” ، IROs و execs؟
حسنًا ، سيكون اسمًا جيدًا لفرقة موسيقى الروك ، لكن التداول عالي التردد هو مؤشر على سلوك المال ومقياس لمخاطر السوق. إنه مسؤول عن 20-30٪ أو أكثر من الحجم حاليًا. من الناحية العملية ، فإن عمليات الشراء والبيع مستمرة ، خطوة بخطوة ، ذات معدل دوران مرتفع مع بيانات في الوقت الفعلي للتحكم في المخاطر مع تحقيق عوائد من التغيير الدقيق.
جميع أنواع مصادر رأس المال
إنها تأتي من جميع أنواع مصادر رأس المال ، لكن لا تلوم صناديق التحوط وحدها. يجب على جميع مستشاري الاستثمار وضع الأموال في العمل … وإذا لم يتمكنوا من استثمارها ، فسيقومون باستخدامها بطرق أخرى. هذه هي أفضل طريقة الآن. (ملاحظة: عند الحديث عن ذلك ، ابحث عن الأموال لترك الأسهم سعياً وراء تسهيل الإقراض السخيف لوزارة الخزانة للأصول الائتمانية عالية المخاطر حيث تنتهي صلاحية الخيارات الأسبوع المقبل. لن يكون هذا مفيدًا لأسعار الأسهم.)
إم إكس وبورصة نيويورك يورونكست
أعلنت كل من ناسداك أو إم إكس وبورصة نيويورك يورونكست عن التغييرات الأخيرة في الرسوم المصممة لجذب “المتداولين ذوي الترددات العالية”. إذا كانوا يحاولون جذبها ، فذلك لأن هناك الكثير منها يحدث ، باستثناء أنه يحدث في مكان آخر. وإليك ميزة الإخبار: أجرت كلتا البورصتين تغييرات على تكلفة استهلاك السيولة ، أو الشراء ، مع الاحتفاظ بـ “الحسومات” ، أو الحوافز لتوفير السيولة (طريقة أخرى للقول “عرض أسهم للبيع ، مما يجذب المشترين) مرتفعًا.
صناديق المعاشات التقاعدية
هذا يعني أن هناك تغييرات في العمل في الأسواق الواسعة. عندما يكون تداول “الخصم” ، أو توفير السيولة ، ضروريًا لمساعدة المستثمرين المؤسسيين التقليديين مثل صناديق المعاشات التقاعدية على شراء وبيع كميات كبيرة من الأسهم بكفاءة ، فإن التداول عالي التردد يعتمد على البيع والشراء المتكافئ والمعادل تقريبًا بزيادات صغيرة جدًا. هذا هو نوع النشاط المسيطر حاليًا على الأحجام (ولماذا تتناقص الأحجام بشكل عام أيضًا).
ماذا يعني هذا بالنسبة لعلاقات المستثمرين؟ لطالما كانت لدينا مهنة غامضة إلى حد ما مليئة بمصطلحات مثل التوجيه و Reg FD واستدعاء الأرباح. إن قدرتنا على استيعاب المفاهيم التي غالبًا ما تجعل عيون الآخرين تتألق هي علامة مميزة لمحترف علاقات المستثمرين. حسنا خمن ماذا؟ انه يحدث مجددا.
درس سلوك أسواق الأسهم
كل هذا التداول عالي التردد يعني أن الكثير من الأموال التي تحرك سعرك وحجمك تشهد مخاطر عالية على الأسهم وتدرس سلوك أسواق الأسهم ، وليس أساسيات العمل. لقد كان هذا يحدث لبعض الوقت ولكنه يزداد سوءًا ، ولن يتحسن في أي وقت قريبًا. لذلك ، يا رفاق IR ، حان الوقت لإضافة هذه المعرفة إلى ذخيرتك. بعد كل شيء ، يجب أن يعرف شخص ما ما يحدث هناك – بما أن هيئة الأوراق المالية والبورصات على ما يبدو لا تعرف ذلك – وقد نكون نحن أيضًا.
انظر ، نحن نهدف عمدا إلى جعلك تضحك ضحكة مكتومة هنا. لكنني آمل أن تتذكر هذا: أكثر من 80٪ من الشركات الأمريكية (وعدد مماثل تقريبًا من الشركات الأوروبية) لديها مكالمات أرباح. ومع ذلك ، فإن الاستثمار الأساسي يمثل حوالي 15٪ من الحجم في أحسن الأحوال. ألم نفهم البقية بشكل أفضل؟ نعتقد أن معرفة هيكل السوق أمر بالغ الأهمية بالنسبة للعلاقات الدولية الآن مثل مكالمات الأرباح.
ولا ينبغي أن يكلفك ذلك أكثر بكثير من مكالمات أرباحك أيضًا. إذا كان الأمر كذلك ، فأنت تدفع الكثير. لا تحتاج أقسام IR إلى أدوات باهظة الثمن وعفا عليها الزمن لا تعمل في الأسواق الحديثة.
