الضرائب تأخذ حصة كبيرة من صناديق الاستثمار الخاضعة للضريبة (MF). ستنتهي قوانين الإعفاء الضريبي الأخيرة في نهاية المطاف وسيكون من الذكاء للمستثمرين أن يراقبوا أحد العوائق الرئيسية في الأداء ، الضرائب.
أحد الأسباب الرئيسية لدفع الصناديق المشتركة لمثل هذه التوزيعات الضريبية الضخمة في السنوات الأخيرة هو أنها لم تعد قادرة على ترحيل الخسائر الفادحة التي تكبدتها خلال السوق الهابطة 2000-2002 ، والتي تم استخدامها لتعويض المكاسب في السنوات الأخيرة.
زادت الضرائب المقدرة التي يدفعها مستثمرو الصناديق المشتركة الخاضعة للضريبة بنسبة 42 في المائة عن تلك التي دفعت في عام 2006. تنازل حاملو ضريبة الشراء والاحتفاظ (MF) الخاضع للضريبة (MF) عن 33.8 مليار دولار من الضرائب إلى الحكومة ، متجاوزًا المبلغ القياسي لعام 2000 البالغ 31.3 مليار دولار!
على مدار العشرين عامًا الماضية ، تخلى المستثمر العادي في صندوق الأسهم الخاضع للضريبة عن ما يعادل 17 في المائة إلى 44 في المائة من عوائده من الضرائب. في عام 2006 ، بلغت الضريبة الضريبية 1.3 في المائة من الأصول ، وهو ما يتجاوز متوسط معدل نفقات صندوق الأسهم البالغ 1.2 في المائة.
ربما لا يكون لصناديق الاستثمار مكان في محافظ العملاء ذات الثروات العالية. هناك العديد من الأسباب القوية التي تؤيد هذا المنصب ولكن على الفور – ربما لاحظت أنه كل عام عندما تتلقى بياناتك بنموذج نهاية العام 1099s في صندوق البريد وتكتشف أن مبلغًا كبيرًا من أموالك المكتسبة بشق الأنفس هو ذاهب إلى العم سام.
إذا كنت ستطرح 50 في المائة (93 مليونًا زائدًا) من أصحاب الصناديق المشتركة الذين يمتلكون أصولًا لصناديق الأسهم في حسابات معفاة من الضرائب مثل خطط 401 (ك) و IRAs ، وعدد صغير في الصناديق المؤسسية والصناديق الاستئمانية التي تجعل عددًا قليلاً من المستثمرين معفاة من الضرائب ، فإن هذا من شأنه أن يترك حوالي 48 في المائة من مستثمري الدولة (MF) في الصناديق الخاضعة للضريبة.
تقول لجنة الأوراق المالية والبورصات إن المستثمر العادي في هذه المجموعة الخاضعة للضريبة يخسر 2.5 في المائة من العائدات السنوية للضرائب كل عام ، في حين أن الأبحاث الأخرى تقدرها بنسبة 3 في المائة. طوال حياتك ، يمكنك أن ترى أن ضرائب أرباح رأس المال ستقلل من الدخل القادر على الاستثمار بشكل كبير عند التقاعد.
أنت تعرف الأرقام. بالتأكيد ، خلال الثمانينيات والتسعينيات ، جنى الناس الأموال من خلال الاستثمار الانتقائي في الصناديق المشتركة. حتى اليوم ، لا يزال من الممكن القيام بذلك ؛ ومع ذلك ، كان أداء أكثر من 90 في المائة منها أقل من أداء سوق الأوراق المالية ككل خلال السنوات الخمس الماضية. يمكنك الحصول على احتمالات أفضل على مسار الخيل.
إنها تعمل على النحو التالي: إنشاء (MF) مع تكاليف تداول أعلى وقيود ضريبية عالية مضمنة عائدًا بعد الضريبة يحتمل أن يقدم عوائد أقل من حساب منفصل مماثل.
تقتل هذه الصناديق إمكاناتهم في أن يصبحوا نجومًا في الأداء من خلال حجم التداول الكبير وبنية الرسوم القاتلة. يؤدي التداول المفرط إلى زيادة الضرائب ، بينما تقلل الرسوم المرتفعة عائد الأداء على الاستثمار (ROI) – الفترة.
إذا كنت تملك الأسهم الخاصة بك ، فأنت مسيطر. مع (MF) ، لا توجد سيطرة على مديري صناديق الأوراق المالية التي يشتريها ويبيعونها ، ولا مشتريات لنوع معين من الأسهم لموازنة المحفظة ، ولا يوجد إلغاء الاشتراك في أي فئة أصول أو شركة معينة.
من ناحية أخرى ، إذا وضعت نفسك في حساب منفصل ، فأنت الرئيس. امتلاك حساب منفصل يعني أنك المسؤول. أنت تضع الإستراتيجية وتقرر ما هي الأسهم أو السندات التي تشكل المحفظة. يمكنك أيضًا الوصول إلى كبار مديري الأموال ويمكنك حتى تغيير المدير إذا كنت ترغب في ذلك.
إن المزج والمطابقة بين الحسابات المُدارة بشكل منفصل (SMAs) يجعلها جذابة للجيل الجديد من المستثمرين الذين يريدون المزيد من التحكم والمدخلات في محفظتهم. ألا تريد المزيد من السيطرة بعد مغامرات مادوف وتفجير وول ستريت؟
مع الصناديق المشتركة ، يجب أن يتم إخطارك مبكرًا أنك لا تملك الأسهم في المحفظة ، ولكن لديك فقط أسهم في الأسهم إلى جانب مجموعة كبيرة من الأشخاص. إذن ما الذي تتخلى عنه عند الاستثمار في الصناديق المشتركة؟ مراقبة.
الشخص الذي يتحكم في (MF) هو مدير الصندوق. في كثير من الأحيان ، يتم تكليف هذا المدير بالعشرات أو حتى المئات من الأسهم المقيمة في صندوق واحد. هذا هو الوضع بالضبط في العديد من الصناديق الثمانية آلاف أو أكثر الموجودة في السوق – الامتداد ، أو الافتقار إلى السيطرة.
بالإضافة إلى ذلك ، أنت مرتبط بأهواء مديري الصناديق ، الذين يُعرف غالبًا أنهم يعتمدون على “الانجراف في الأسلوب” (شراء الأوراق المالية التي ليس لها علاقة بأهداف الصندوق) ، والتداول المفرط (لزيادة قيمة الصندوق كوسيلة لتعزيز اللجان) ، وغيرها من الأعمال الشائنة – اكتشفها المدعي العام لولاية نيويورك لأول مرة في عام 1993 وتكرر حدوثها منذ ذلك الحين.
شركات التمويل الأصغر بارعة في إخفاء المعلومات وتدوير عروض التسويق الخاصة بها لمنع المستثمرين من معرفة ما يدفعونه بالضبط لامتلاك مثل هذا الصندوق.
تحدنا المساحة من التوسع في جميع الرسوم التي تدفعها مقابل امتياز امتلاك الصناديق المشتركة ، ولكن رسوم الإدارة أو رسوم التوزيع أو الخدمة (12b-1) ، ونسب النفقات ، وتكاليف التداول ، والعمولات ، ورسوم الشراء ، ورسوم الصرف ، ورسوم التحميل ( تحميل الأموال) ، ورسوم الحساب ، ونفقات الحفظ ، وما إلى ذلك ، هي جزء من المزيج الذي تستخدمه شركات صناديق الاستثمار المشترك للنيكل والدايت حتى الموت دون أن يعرف معظمهم أبدًا درجة الفوترة.
تريد لجنة الأوراق المالية والبورصات أن يكون كل مستثمر مجهزًا بالكامل لاتخاذ قرارات مستنيرة قبل تسليم الأموال التي حصلوا عليها بشق الأنفس. تطلب لجنة الأوراق المالية والبورصات من جميع الشركات الكشف عن أي وجميع المعلومات التي تؤثر على أوضاعها المالية حتى يتمكن المستثمرون من اتخاذ قرارات حكيمة. الشفافية هي الأكثر أهمية بسبب الأحداث المتكررة في الأشهر الثمانية عشر الماضية.
تقدم شركات التمويل الأصغر تقارير بطيئة بشكل ملحوظ. من الصعب معرفة جميع التفاصيل الحقيقية (الأسهم أو السندات أو المقتنيات النقدية) للصندوق. يمنحك A (MF) البيانات مرتين سنويًا – أحيانًا كل ثلاثة أشهر – وبالتالي فإن البيانات قديمة قبل وقت طويل من استلامها. لا يقرأ معظم المستثمرين تقارير نشراتهم الأولية وتعرف شركات الصناديق هذه الحقيقة. حتى مع إدخال الإنترنت ، الذي سرّع من تتبع الأوراق المالية بشكل كبير ، كانت شركات الصناديق الرئيسية بطيئة بشكل مؤلم في إبقاء المستثمرين على اطلاع دائم بشأن الأسهم التي يحتفظ بها المستثمرون ، وما إذا كان يتم تداول هذه الأسهم ومتى يتم تداولها.
لا يوجد مكان يتجلى فيه الافتقار إلى الشفافية بين شركات الصناديق أكثر من التكاليف والرسوم. يدرك معظم المستثمرين رسوم الإدارة والعمولات ، لكن رسوم الصناديق الأخرى مثل 12b-1 ورسوم التداول مرتفعة. الرسوم الأخرى مخفية ، وبالتالي ، تبقي المستثمرين على علم تام بما يدفعونه.
مع تباطؤ الشركات في الإبلاغ عن نتائج الأموال ؛ نادرًا ما يعرف المستثمر في الوقت الفعلي ما هي الأسهم الموجودة في حسابه ومن المعروف أن الشركات ترفع مستوى نتائج الأداء.
ما لم يتقدم الكونجرس ويضع الصناديق المشتركة على قدم المساواة مع استراتيجيات الاستثمار الأخرى ، سيتعين على مستثمري الصناديق الخاضعة للضريبة تدبير أمورهم بأنفسهم.
