إذا كنت أوغنديًا بشكل خاص في الشتات أو لديك وعي بمعدلات الفائدة في أسواق مثل الولايات المتحدة والمملكة المتحدة ، فستعرف أن معدل الفائدة الأساسي لبنك إنجلترا هو 0.5٪. يبلغ معدل الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة حاليًا 0.25٪. هذا هو المعدل الذي يحدد بشكل أساسي أسعار الإقراض من قبل البنوك التجارية وبالتالي أسعار الفائدة التي يدفعونها على المدخرات. من غير المتوقع أن يتغير سعر الصرف في المملكة المتحدة على سبيل المثال في السنوات الثلاث المقبلة ، أي حتى عام 2015 ، أتوقع نفس الشيء بالنسبة للمعدل في الولايات المتحدة. لذلك يمكنك أن تتوقع أن الفائدة التي ستحصل عليها على مدخراتك ستكون قريبة من الصفر.
إن البحث عن استثمارات ذات عائد “جيد” لا ينتهي أبدًا في هذه الأوقات الصعبة. أحد الخيارات هو النظر في الاستثمار في الأسهم والسندات في سوق الأوراق المالية الأوغندي (USE).
أولاً ، أساسيات ماهية الأسهم والسندات وكيف يعمل سوق الأوراق المالية.
الأسهم (باستخدام مثال)
رأس مال الشركة
الأسهم التي تسمى أيضًا الأسهم أو الأسهم هي “شريحة” من رأس مال الشركة الذي يتم طرحه للجمهور. إذا كانت الشركة تقول UGX 1m في رأس مالها وكل سهم يساوي UGX 1 (السعر الاسمي) ، فهناك مليون سهم. يمكن للشركة بعد ذلك أن تختار عرض 20٪ من هذه الأسهم للجمهور. بعبارة أخرى ، تقدم 200.000 سهم للجمهور. ومع ذلك ، فإنها لا تعرضها بالسعر الاسمي ولكنها تصدرها بسعر UGX 2 لكل منها (وبالتالي بسعر أعلى).
كمستثمر ، يمكنك شراء 20٪ من الأسهم ، أي (200000 سهم) بسعر 400000 شلن كيني (2 × 200000 شلن ماليزي). يمكنك بعد ذلك اختيار بيع هذه الأسهم بسعر UGX 4 لكل منها مقابل 800000 شلن وربح 400000 شلن. بيع وشراء الأسهم هو في الحقيقة كيفية عمل البورصة ، فهو يربط بين المشترين والبائعين لأسهم الشركة العامة.
السندات (باستخدام مثال)
تمامًا مثل الأسهم هي وسيلة لزيادة تمويل الشركة (حيث يتم عادةً إصدار الأسهم بعلاوة) كما في المثال أعلاه ، تعد السندات أيضًا وسيلة أخرى لزيادة التمويل للشركة (أو لنقل الحكومة). الفرق هو أن السهم يمنحك ملكية جزئية في الشركة بينما السند مشابه لـ “IOU” بمعنى آخر ، يعد مُصدر السند (على سبيل المثال الشركة) بالدفع لك في تاريخ مستقبلي (لنقل 3 سنوات) المبلغ الأساسي للسند (أو المبلغ الذي تقرضه) بالإضافة إلى الفائدة.
وبالتالي ، فإن “سندات الخزانة لمدة 3 سنوات 10.25٪ بقيمة 1 مليون UGX” تعني أن مُصدر السند (في هذه الحالة ، ستدفع لك حكومة أوغندا (GOU) خلال 3 سنوات أصل رأس مال شلن واحد مليون شيلينغ كيني بالإضافة إلى فائدة قدرها 10.25٪. عادة ما يتم دفع الفائدة نصف سنوي.
تمامًا مثل الأسهم ، يمكن تداول السندات في سوق الأوراق المالية. بعبارة أخرى ، ستشتري مؤسسة مثل الصندوق الوطني للضمان الاجتماعي (NSSF) السندات خلال المزاد ، لكنها تقول في الظرف غير المحتمل أنها لا ترغب في الاحتفاظ بالسندات لفترة الاستحقاق ، أي 3 سنوات ، ويمكنها اختيار بيعها. السندات في سوق الأوراق المالية. غالبًا ما يشتريها الشخص الذي يشتري السندات بعلاوة أو بخصم (يعتمد على أسعار الفائدة في السوق). إذا اشترى المستثمر السند بخصم ، فهذا يعني أن المستثمر يدفع أقل من القيمة الاسمية للسند وسيتمتع بالفائدة على السند لبقية فترة الاستحقاق بالإضافة إلى الخصم على شراء السند.
ولكن ماذا عن الاستثمار في الأسهم والسندات على USE؟
الاستخدام ومرحلة “السوق الصاعدة”
إن USE موجود فقط منذ يونيو 1997 وهو الآن في عامه الخامس عشر. لا يزال سوقًا ناشئًا إلى حد كبير مقارنةً بالأسواق مثل بورصة نيويورك (NYSE) التي تشكلت عام 1792 ، وبورصة لندن (LSE) التي تأسست عام 1801 وبورصة طوكيو للأوراق المالية (TSE) ) في عام 1878.
لكن هذا يعمل لصالحها. غالبًا ما تشهد أسواق الأوراق المالية في الأسواق الناشئة زيادة / نموًا ملحوظًا في السنوات الأولى أثناء تطورها ، وعلى هذا النحو عادةً ما تكون “أسواقًا صاعدة” (سوق ترتفع فيها الأسعار أو يُتوقع ارتفاعها). إحصائيات نمو مؤشر جميع الأسهم USE (ALSI) ؛ يوضح مقياس لجميع الشركات المدرجة في البورصة على سبيل المثال أن سعر السهم كان يرتفع بشكل عام باستثناء عام 2008 وهو ذروة أزمة الائتمان.
يشهد سوق السندات أيضًا نموًا متزايدًا ووفقًا للتقرير السنوي لـ 2010 USE زاد النشاط بنسبة 4٪.
ما ورد أعلاه يبدو واعدًا ، فهل يستحق الاستثمار في الأسهم والسندات عبر الاستخدام؟
العيوب الأولى (بالطبع)
السيولة المنخفضة بسبب حجم التداول المنخفض
على الرغم من النشاط المتزايد في الاستخدام ، نظرًا لأننا ما زلنا سوقًا ناشئة ، فإن حجم التداول منخفض جدًا وبعض الأسهم على أساس إحصاءات التداول ليس لها نشاط في الواقع لمدة يوم أو يومين.
هذا يعني النظر في الاستثمار في هذا ، خاصة لأغراض الربح ، يجب أن يكون التركيز على الأرجح على تلك الأسهم ذات أحجام التداول الأعلى كما يمكنك أن تتوقع أن تكون أكثر تمثيلاً لسوق نشط يمكنك من خلاله الشراء أو الاختيار كما تريد أتمنى دون تأخير في العثور على البائع أو المشتري.
خسائر صرف العملات الأجنبية (فوركس)
أحد الاعتبارات الرئيسية في الاستثمار في الاستخدام خاصة إذا كان الأوغندي في الشتات هو النظر في تحركات أسعار الصرف. لقد انخفضت قيمة الشلن على مدى السنوات الخمس الماضية مقابل الجنيه الإسترليني (GBP) والدولار الأمريكي (USD) ، وبالتالي إذا كنت تستثمر في سند لمدة 3 سنوات ، فأنت بحاجة إلى التفكير في كيفية تحرك انخفاض سعر الصرف وبالتالي تؤثر على قيمة استثمارك.
والآن الإيجابيات
عوائد جيدة للأسهم بسبب ميول السوق الصاعدة
في ضوء CONS الموضحة ، فإن الميزة الواضحة للمستثمر الذي لديه حق الوصول إلى البورصات الأخرى ولكنه يريد الاستثمار في الاستخدام هو التفكير في الاستثمار في امتلاك الأسهم على المدى القصير ، أي قل عام قبل بيعها كما في السوق الصاعد (كما يحدث مع الاستخدام) ، من المتوقع أن ترتفع أسعار الأسهم.
لا ضريبة أرباح رأس المال
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية للأسهم في عدم وجود ضريبة أرباح رأس المال (CGT). المكاسب الرأسمالية هي الأرباح المحققة عند بيع الأسهم بسعر أعلى من سعر شرائها. وبالتالي يمكن للمستثمر التمتع بأرباحه معفاة من الضرائب. ليس من غير المألوف أن تدفع CGT في الاقتصادات الأكثر تقدمًا.
بناءً على المزايا المذكورة أعلاه ، أوجز النموذج المالي أدناه.
- بدء رأس المال (أ): Shs. 18،931،650
- الربح السنوي (ب): 12 ، 586.182
- التكاليف الأخرى (ج) (أتعاب الوسيط وخسائر الفوركس): 1،145،357 ش
- العائد على الاستثمار / رأس المال (سنوات استرداد رأس المال) (أ / (قبل الميلاد)): 1.65 سنة
الآن الأساسيات التي يجب أن تحصل عليها بشكل صحيح قبل الاستثمار.
- تصرف من خلال وسيط. نظرًا لأن الفائز الواضح يفكر في الاستثمار في الأسهم لفترة قصيرة ، فمن المرجح أن يكون من الضروري أن يكون لديك وسيط استثمار يقدم لك تقارير وإرشادات منتظمة حتى تتمكن من تنفيذ استراتيجية البيع والشراء الخاصة بك. هيئة أسواق المال (CMA) الجهة المنظمة للاستخدام لديها قائمة بالوسطاء ومديري الصناديق ومستشاري الاستثمار.
- بحث. إذا اخترت عدم استخدام وسيط ، فأقل ما يمكنك فعله هو البحث على نطاق واسع عن معلومات مثل الأسعار والمعلومات النوعية عن هدفك. تمنحك البيانات المالية والتقارير / القصص الصحفية مؤشرًا لطبيعة الكيان. هناك بالطبع حدود لهذا البحث. الأداء السابق لا يساوي الأداء المستقبلي. يمكن للوسيط / المستشار الخاص بك على الأرجح مساعدتك في هذا الجانب أيضًا.
كلمة أخيرة
في حين أنك قد لا تكون محترفًا في نظام المزاد العلني الذي يستخدمه المستخدم ، ومع الأخذ في الاعتبار أنك قد لا تكون مهتمًا بالتفاصيل المعقدة لكيفية عمل أسواق الأسهم ، فهناك بالتأكيد الكثير من المزايا في الاستثمار في الاستخدام مع الأخذ في الاعتبار ذلك على الرغم من العيوب مثل حركات الفوركس ، يمكن أن تكون هناك عوائد في ما يزيد قليلاً عن عام واحد والتي يمكن أن تكون أفضل بكثير من الاستثمار في حسابات التوفير الثابتة في المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة.
