يتم إنشاء مجموعة Covered Combo من خلال الجمع بين استراتيجيتين منفصلتين ومتميزتين – المكالمة المغطاة والوضع العاري.
تكتب أو تبيع مكالمة مقابل 100 سهم من الأسهم التي تمتلكها (جزء المكالمة المغطى من التجارة) وتتلقى نقدًا (علاوة) في مقابل منح شخص آخر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أسهمك منك بسعر معين (سعر التنفيذ) بحلول تاريخ معين (تاريخ انتهاء الصلاحية). ثم تكتب ، أو تبيع ، خيارًا ثانيًا ، وهذه المرة طرحًا (أي طرح مكشوف) يمنح ، مقابل علاوة نقدية أخرى ، شخصًا آخر الحق في بيع 100 سهم لك من نفس السهم بسعر معين في تاريخ معين.
اعتمادًا على مكان إغلاق السهم عند انتهاء الصلاحية ، قد يُطلب منك بيع الأسهم المائة الأولية التي تمتلكها (إذا أغلق السهم أعلى من سعر تنفيذ المكالمة) أو أن تكون ملزمًا بشراء 100 سهم إضافية (إذا أغلق السهم أقل من سعر الإضراب في وضع البيع). إذا انتهى السهم في مكان ما بين سعري التنفيذ ، فإن كلا الخيارين تنتهي صلاحيته بلا قيمة ، وتحصل على قسط التأمين ، وعندئذٍ يكون لك مطلق الحرية في تكرار التداول بتاريخ انتهاء صلاحية جديد.
على الرغم من أن الوصف أعلاه يوضح تفاصيل البناء الأساسي للسرد المغطى ، يمكن للمتداول إجراء تعديلات طفيفة بناءً على أهدافه أو أهدافه.
فيما يلي ثلاثة تعديلات على التجارة:
- اكتب أسعار الإضراب بعيدًا. من خلال وجود مصدرين للدخل المتميز بدلاً من مصدر واحد ، يمكن لكاتب التحرير والسرد المغطى كتابة كلا الخيارين بأسعار الإضراب بعيدًا قليلاً عن المتداول الذي يكتب فقط مكالمة مغطاة أو مجرد وضع مكشوف ولا يزال يتلقى مبلغًا مشابهًا من دخل قسط التأمين. الميزة هنا هي الاحتمالات المتزايدة بأن الخيارات ستنتهي بلا قيمة مع الحفاظ على تدفق دخل لائق.
- اكتب أسعار الإضراب بالقرب من المال أو عنده. هذه طريقة لتعظيم الدخل. إذا كنت تمتلك 100 سهم من الأسهم التي يتم تداولها بسعر أو قريب جدًا منه حيث يمكنك في نفس الوقت كتابة كل من المكالمة المغطاة وطرح البيع في نفس سعر الإضراب ، فستتلقى الحد الأقصى لمقدار الوقت الإضافي. طالما يتم تداول الأسهم بسعر التنفيذ أو أعلى منه ، فسيكون ربحك هو المبلغ الإجمالي للقسط الذي تحصل عليه. ملاحظة: نظرًا للكمية الكبيرة من الأقساط المستلمة ، توفر التجارة بعض الحماية المحدودة من الجانب السلبي. لكن هذه الحماية قد لا تكون بالقدر الذي تبدو عليه في البداية. إذا تم ممارسة البيع وكنت ملزمًا بشراء 100 سهم إضافي من الأسهم ، فقد يتم تخفيض أساس التكلفة لهذا السهم بالمبلغ الإجمالي للقسط المستلم من كل من البيع والشراء. قد يبدو هذا بمثابة حماية كبيرة ، ولكن ضع في اعتبارك أنه في المواقف التي ينخفض فيها سعر السهم ، تنخفض أيضًا قيمة الأسهم المائة الأولية التي تمتلكها.
- اكتب ساق واحدة فقط في كل مرة. ليس هناك حاجة إلى إنشاء مجموعة مختلطة مغطاة مرة واحدة. قد يكون من مصلحتك بناء المكونات المختلفة للاستراتيجية في أوقات مختلفة بناءً على أداء أو سلوك السهم. على سبيل المثال ، قد يبدأ المتداول متعدد الاستخدامات بمكالمة مغطاة وبعد ذلك فقط ، ربما إذا تم تداول السهم هبوطيًا بالقرب من المستوى الذي حدده المتداول على أنه مستوى دعم قوي ، أضف جزء البيع المجرد من الصفقة.
استنتاج:
من المهم أن نفهم أن التحرير والسرد المغطى هو في الواقع استراتيجيتان مختلفتان وحرفان بدلاً من واحدة. تنتج الأسهم التي تمتلكها مصدرًا واحدًا فقط للدخل المميز (المكالمة المغطاة). يتم تمويل الدخل الذي تحصل عليه من طرح أو ضمانه (إما كليًا أو جزئيًا) من خلال النقد في حساب الهامش الخاص بك. ومع ذلك ، يمكن أن تكون التجارة مثيرة للاهتمام ، وفي الوضع المناسب ، قد تقدم بعض العوائد الجذابة.
