تحدثنا ، في مقابلة هاتفية مسجلة في منزله في سنغافورة ، مع الملياردير جيم روجرز ، تاجر السلع الأسطوري ، الذي اختار قاع السوق الصاعدة للسلع في عام 1999. مع جورج سوروس ، شارك جيم روجرز في تأسيس صندوق Quantum Fund في عام 1970.
على مدى العقد التالي ، نما صندوق Quantum Fund بأكثر من 3300 بالمائة. تقاعد روجرز ، وأصبح فيما بعد أستاذًا زائرًا في المالية في كلية الدراسات العليا للأعمال بجامعة كولومبيا ، وما زال يطوف حول العالم لاكتشاف فرص استثمارية جديدة بشكل مباشر. يتم نقله على نطاق واسع وغالبًا في وسائل الإعلام حول آرائه في سوق السلع. المؤلف ذائع الصيت ، وسائق الدراجات الاستثماري ، ورأسمالي المغامرة والمتابعين على نطاق واسع ، يتحدث جيم روجرز عما يستثمر فيه الآن.
StockInterview: لقد بدأت في الاستثمار بكثافة في السلع ، بالقرب من قاع الدورة. ما الذي دفعك إلى الاعتقاد بأن طفرة السلع الأساسية ستبدأ في عام 1999؟
جيم روجرز: استطعت أن أرى أنه لا أحد كان يستثمر في الطاقة الإنتاجية في النفط الخام على وجه التحديد. على سبيل المثال ، لم يكن هناك فعليًا أي حفارات بحرية تم بناؤها منذ عام 1981. ولم يكن هناك فعليًا أي قاطرات بحرية بنيت لخدمة الحفارات البحرية منذ عام 1981. وفي سبعينيات القرن الماضي ، تم بناء العشرات منها كل عام. استطعت أن أرى أن الناس قد خفضوا ميزانيات الاستكشاف بشكل كبير. كان من الواضح أن أحداً لم يستثمر لمدة خمسة عشر أو عشرين عاماً في البحث عن حقول (نفط) جديدة. لم يتم اكتشاف أي حقول عملاقة منذ الستينيات. كان من الواضح أن الاحتياطيات العالمية آخذة في النفاد. كان يجب أن يؤدي ذلك إلى سوق صاعدة. لقد حدث أنني حصلت على القاع الدقيق تقريبًا. أنا لست متداولًا أو مؤقتًا جيدًا في السوق ، لكنني دخلت في غضون أسابيع قليلة من القاع المطلق لدهشتي. ثم تقوم بتوسيع ذلك ليشمل كل شيء تقريبًا ، سواء كانت مناجم الزنك أو مناجم الرصاص أو إنتاج القمح أو أي شيء آخر ، ولديك مكونات لسوق صاعد جديد.
StockInterview: هل ستفشل سياسة البنك المركزي الأخيرة في رفع أسعار الفائدة ، والتي تهدف إلى انكماش السوق الصاعد للسلع؟
جيم روجرز: حسنًا ، نعم. قد يتسببون في حدوث ركود ، وربما يفعلون ذلك. لقد عانينا من فترات ركود في كثير من الأحيان. سيؤثر ذلك على بعض أسواق السلع. لكن في السبعينيات ، كانت لدينا ظروف اقتصادية مروعة في كل مكان في العالم ، أو في كل مكان تقريبًا في العالم. لم يمنع ذلك أحد الأسواق الصاعدة الكبرى على الإطلاق في السلع لأن العرض كان ينخفض أسرع من الطلب. تذكر أن هذه الأسواق تتكون من العرض والطلب. إذا انخفض العرض بشكل أسرع من انخفاض الطلب ، فلا يزال لديك سوق صاعد. ستكون هناك انتكاسات وتوحيدات ، ولكن هذه هي الطريقة التي يعمل بها العالم. جميع الأسواق الصاعدة لديها تصحيحات ، كما قلت من قبل.
StockInterview: ما الذي أقنعك بالبقاء في السوق الصاعدة للسلع لهذه الفترة الطويلة؟
جيم روجرز: على مر التاريخ ، استمرت الأسواق الصاعدة في السلع لفترة طويلة. لقد كان متوسط عمرهم حوالي 18 عامًا أو 19 عامًا. أقصر ما يمكن أن أجده هو خمسة عشر عامًا. الأطول كان 23 سنة. يستغرق إدخال إنتاج جديد للسلع وقتًا طويلاً. إذا قررت أنا وأنت الدخول في العمل الرائد اليوم ، فعلينا البحث عن إيداع رئيسي. بعد ذلك ، علينا أن نحاول جمع الأموال. علينا أن نتعامل مع النقابات والمدافعين عن البيئة والحكومات وكل شخص آخر. ووضع في البنية التحتية. يستغرق فتح أي منجم جديد هذه الأيام في المتوسط حوالي عشر سنوات ، ليس فقط في الولايات المتحدة ، ولكن في أي مكان في العالم. لذلك ، هذا هو سبب استمرار الأسواق الصاعدة لفترة طويلة. في النهاية ، تأتي الإمدادات الجديدة إلى السوق ، والأسواق الصاعدة تنتهي دائمًا. لكن الأمر يستغرق وقتًا طويلاً وطويلًا حتى يحدث ذلك. الأمر لا يشبه جلب أسهم جديدة من شركة دوت كوم أو شيء من هذا القبيل ، حيث نذهب إلى المرآب ونبدأ شركة وفي الأسبوع المقبل نبيع الأسهم. المناجم وحقول النفط حيوانات مختلفة كثيرًا.
StockInterview: هل ثور السلع مشابه لازدهار الإنترنت في أواخر عام 1999؟ هل أمامه بضع سنوات أخرى للتشغيل ، بنفس القوة التي يمتلكها؟
جيم روجرز: حسنًا ، هناك اختلاف بسيط. كما قلت من قبل ، يمكن أن نذهب أنا وأنت إلى المرآب ونبدأ شركة دوت كوم ونعرضها للجمهور الشهر المقبل. هذا يختلف قليلاً عن جلب منجم الزنك للعمل ، وهو أمر أصعب بكثير في جلب إنتاج جديد للسلع مقارنة ببعض هذه الأشياء الأخرى. أعلم ، إذا كان التاريخ هو أي دليل ، فنحن الآن سبع سنوات في هذا السوق الصاعد للسلع. إذا كان سيستمر من 15 إلى 23 عامًا ، فربما نكون ثلث الطريق ، لذلك لدينا 9 إلى 16 عامًا أخرى ، على ما أعتقد.
حقوق النشر محفوظة © 2007 لشركة StockInterview، Inc. جميع الحقوق محفوظة.
